5月(yuè)15日，A股市场上演(yǎn)“V型(xíng)”反转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市(shì)场资金借道(dào)股票(piào)ETF净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)注(zhù)意是，随着近段时(shí)间沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)呈现(xiàn)出“越(yuè)跌越(yuè)买”的趋(qū)势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金(jīn)净(jìng)流入(rù)，合计“吸金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈效应明显(xiǎn)。除此(cǐ)之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股(gǔ)市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为逆(nì)势抄底工(gōng)具(jù)，投(tóu)资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心数(shù)据统(tǒng)计(jì)，5月15日(rì)当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元(yuán)，单日(rì)资(zī)金净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得关注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流(liú)入，合(hé)计资金净流入(rù)高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净流入更是超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的(de)ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自(zì)4月17日以(yǐ)来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全(quán)市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿(yì)元(yuán)的(de)资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而从大(dà)的指数类别上看(kàn)，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关(guān)联指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流(liú)入(rù)也(yě)超(chāo)过百亿，全(quán)市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资(zī)金净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，包(bāo)括(kuò)科创板、半(bàn)导体在内(nèi)的几大宽基及(jí)行业指数前期跌(diē)幅较(jiào)大，估值(zhí)回落不少，加上未来看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博(bó)就表示，我国经济正在由(yóu)“投资(zī)拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将迎来更广阔(kuò)的(de)投(tóu)资机遇。具体板块(kuài)上，他继(jì)续看好新(xīn)能源、光伏(fú)和半导体(tǐ)等(děng)新兴产业的(de)发(fā)展。“随着(zhe)我(wǒ)国双碳体(tǐ)系(xì)持续建立完(wán)善，国内能源(yuán)革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市场也(yě)逐(zhú)步打开(kāi)，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发出更强的(de)活力(lì)，通过技(jì)术革新带来的(de)新领域开拓出更大的市(shì)场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年的(de)估值回(hu不朽的意思í)归(guī)，很多(duō)公司的估值(zhí)与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一(yī)位基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整(zh不朽的意思ěng)体(tǐ)估值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将(jiāng)近两年的(de)去库存，目前(qián)已经处于低位区间，且有望在触底后开启新(xīn)一轮上(shàng)行(xíng)周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭(zāo)遇(yù)资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动(dòng)下，有过一波表现的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营，投资(zī)者获(huò)利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日(rì)至5月15日(rì)期(qī)间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资(zī)金净流出(chū)。

　　除了(le)证券(quàn)类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净(jìng)流出也超(chāo)过2亿元(yuán)。

　　资金博(bó)弈反映出市场的分歧，基金经理对新能(néng)源(yuán)后市也(yě)持不(bù)一样(yàng)的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是(shì)过去几年催生新能源牛市的最大(dà)逻(luó)辑，但从今年开始，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅(guī)料逐渐不再稀(xī)缺，行业供(gōng)需格局有所(suǒ)恶化。加(jiā)上今年资本市(shì)场(chǎng)呈现出存量博弈(yì)的特征，新能(néng)源行业只有在基本面比此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引足够多的(de)增(zēng)量资金(jīn)，否则就会(huì)导致整体板块从高位回调(diào)。”上海一位(wèi)基金经(jīng)理如此解释(shì)今年新能源板(bǎn)块表现欠佳的(de)原因。

　　但(dàn)他认为，新能(néng)源目前(qián)面临的问题(tí)只是阶段(duàn)性问题。在(zài)他看来(lái)，光伏行(xíng)业当下只(zhǐ)是阶段性(xìng)过剩，目(mù)前光伏的(de)渗透率只有个位(wèi)数，未来还是(shì)会有很(hěn)好的增长空间(jiān)。此外，新(xīn)能源车(chē)板(bǎn)块从2021年的10月开始调(diào)整(zhěng)，距今也(yě)差(chà)不多一年半时间，很多(duō)龙(lóng)头(tóu)股估值已经回落(luò)不少，尽(jǐn)管未来新(xīn)能源车板(bǎn)块增速(sù)不会像过去几年那样(yàng)快，但仍(réng)然(rán)会好于其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估(gū)值(zhí)足够便(biàn)宜；二是增量资金进场；三是爆(bào)款产品出(chū)炉。”上述基(jī)金(jīn)经理表示，他(tā)也同时提醒，新能源(yuán)板块或(huò)许很难再有过(guò)去那(nà)几年的大级别(bié)的系统性机会，更多将(jiāng)是优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王(wáng)浩则乐观认为，新(xīn)能源板块投资(zī)价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌(diē)的(de)过程(chéng)中，整个新能(néng)源行业的发展趋势(shì)、竞争格(gé)局和技(jì)术进步都(dōu)在以(yǐ)一(yī)种非常理想甚(shèn)至超预期的(de)速度发展，因此该板块至今为止的估值水平具有较为突(tū)出的吸引(yǐn)力(lì)。”王(wáng)浩说(shuō)。

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