随着(zhe)3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际(jì)数据来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期(qī)。”国投(tóu)安信期(qī)货(huò)高级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期(qī)货分析师张凌璐表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下，下(xià)游通过进口来补充使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一(yī)定(dìng)程度(dù)上可能会导(dǎo)致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数(shù)据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出口市(shì)场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲的份额(é)，都是带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年(nián)随着国际(jì)能源价格的回落、黑天(tiān)鹅(é)事件(jiàn)消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价格(gé)处(chù)于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份(fè勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝n)出(chū)口量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步上扬(yáng)，显示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济(jì)的衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或导(dǎo)致全(quán)球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)可能(néng)会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现(xiàn)或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相(xiāng)较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在(zài)于国(guó)外能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待发(fā)订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态(tài)势(shì)。

　　从价格(gé)和(hé)出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对(duì)比国内价格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该(gāi)部分(fēn)用(yòng)量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用(yòng)量(liàng)仍能让(ràng)出口维持(chí)高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可(kě)能(néng)是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出(chū)口数量占(zhàn)全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对(duì)有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需(xū)影响也相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化(huà)可能会(huì)对(duì)阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调(diào)报(bào)价，随(suí)着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步(bù)收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯(chún)碱进出(chū)口数据(jù)超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明(míng)认(rèn)为(wèi)，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口(kǒu)走弱的预期(qī)基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝(de)量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来(lái)出(chū)口(kǒu)的走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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