今年1月，美国(guó)政府债务余(yú)额又一次触及法定上(shàng)限，这(zhè)标志着(zhe)美国(guó)再(zài)度陷入债务违约(yuē)的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债务上限(xiàn)，美国(guó)政府最早可(kě)能6月1日出现债务违约(yuē)——而这(zhè)将对(duì)全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务(wù)违(wéi)约风险、两党就提高债务(wù)上(shàng)限进行争(zhēng)斗(dòu)，这(zhè)些画面(miàn)在近些年似乎(hū)频(pín)频上演。那么，引(yǐn)发(fā)这(zhè)一危机的根本——美国债务和(hé)债务上限(xiàn)究(jiū)竟是(shì)怎么回(huí)事？美国(guó)债务(wù)为何不断(duàn)滚雪(xuě)球般(bān)扩(kuò)大？美国(guó)又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼(bī)近(jìn)上(shàng)限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先了解美国政(zhèng)府的债务从何而来，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝(jué)大部分时(shí)期都(dōu)处(chù)于(yú)财政赤(chì)字(zì)状态，即(jí)政府支出(chū)在多数总统任期内都高于其财政收入。因(yīn)此，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而政府债(zhài)务(wù)规模也一直随着政府赤字的规(guī)模而增长。

　　美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务在(zài)近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大幅增长。这(zhè)一(yī)方(fāng)面(miàn)是由(yóu)于(yú)新冠疫情(qí浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市ng)以及阿富(fù)汗、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使得美(měi)国(guó)政(zhèng)府背(bèi)负(fù)了庞大支出压力，另一方面，还(hái)因(yīn)为美国(guó)人口老龄(líng)化导致政府医疗(liáo)支出不断上(shàng)升，拜登政府推出的大(dà)规(guī)模基建(jiàn)政(zhèng)策导致财(cái)政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府(fǔ)的税收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和(hé)特朗普政府(fǔ)批准了减税政策之后(hòu)，税收压(yā)力更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支(zhī)出(chū)此(cǐ)消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩(kuò)大，债务规模也就因此不断攀升(shēng)，在近年来频频逼近债务(wù)上(shàng)限也(yě)就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现(xiàn)，则最(zuì)早(zǎo)可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并(bìng)没有明确(què)的“债务上限”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引发部分美(měi)国(guó)议员提出(chū)的(de)反对（也有一(yī)些议员是为了(le)反对美国参战），美国国(guó)会便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定(dìng)，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发(fā)债(zhài)的规模。

　　1939年(nián)，由于预计(jì)美国将加入第(dì)二(èr)次世界大战，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实质上正式确立了对(duì)美国政府债务总额(é)的限制。随后，美国(guó)国会又对其进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改(gǎi)上限金额。浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市从(cóng)此，提高债(zhài)务上限就或多或少地(dì)成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上(shàng)限总共提高(gāo)了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美国两(liǎng)党已(yǐ)经提(tí)高了78次债务上限，平均(jūn)每9个月就会提高一次——其(qí)中共和(hé)党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政期间共(gòng)提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的上调幅度进一步(bù)加大，在最近几届总统(tǒng)任(rèn)期(qī)内更是如(rú)此：在奥(ào)巴马任期内，美国最新债(zhài)务上限为(wèi)18万亿美(měi)元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫(yì)情期间，美国国会(huì)暂(zàn)停了债(zhài)务(wù)上限，以暂时取消美国(guó)政府的(de)支(zhī)出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至(zhì)27万亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届政府大(dà)幅(fú)上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一(yī)次提高债务上限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定(dìng)的举债的最高(gāo)额度(dù)，一旦触(chù)及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部借款授权(quán)用尽，除(chú)非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无(wú)权(quán)继续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我限制(zhì)”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的(de)举债，但从理论上来说，这(zhè)一限(xiàn)制(zhì)也同时对其美国政府的债务信(xìn)用提供了(le)保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国(guó)作为手(shǒu)握美元霸权的超(chāo)级大国，本(běn)身并(bìng)不受(shòu)到发行美钞的外(wài)在约束。如果美国政府开支无(wú)度、过度举债，将会(huì)导致美元(yuán)贬值、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受到损(sǔn)害(hài)，原有债权人权益(yì)也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控举措(cuò)，才能维持美国政府的偿付信用，保证(zhèng)美元(yuán)霸权(quán)地位(wèi)。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上也相当于(yú)是美方对债权(quán)人的一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是美国债券的(de)最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提(tí)高(gāo)了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美国(guó)债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入无法上调的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美国(guó)债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要(yào)美国国会两院的通过。在此(cǐ)前的历(lì)史中，提高(gāo)债务上限在国(guó)会中(zhōng)绝大多数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但(dàn)近年来，随着(zhe)美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党(dǎng)的政治武器，被在野(yě)党用作(zuò)了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当下美(měi)国两党分别占据两院多数席位的分裂(liè)背景下，这(zhè)一斗争就显(xiǎn)得尤(yóu)为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民主党(dǎng)占据(jù)参议院多数，而共和党占据众(zhòng)议(yì)院多(duō)数。拜登(dēng)要想提(tí)高债务(wù)上限，就需要和国会共和党人达(dá)成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用债(zhài)务上限的(de)最后(hòu)期限(xiàn)，向拜登(dēng)总(zǒng)统(tǒng)施压，要求他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务(wù)上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定于美东(dōng)时(shí)间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国(guó)会领导人(rén)会面，讨论提高美(měi)国债务上限的计划(huà)。

　　但值得(dé)注意的是，如果(guǒ)拜登和(hé)国会(huì)领袖们(men)在周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕真就要无(wú)限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计(jì)划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴(bā)布(bù)亚(yà)新几(jǐ)内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下来留(liú)给(gěi)拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈(tán)判(pàn)的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事(shì)实(shí)上，十多年前，美国也曾(céng)上(shàng)演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严峻的违约(yuē)风险：时(shí)任美(měi)国总统奥(ào)巴马(mǎ)和(hé)众议院共(gòng)和浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市党人(rén)在谈(tán)判最后一刻，才(cái)就债务(wù)上限(xiàn)达成协议，勉强避(bì)免了一(yī)场(chǎng)债务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在(zài)十(shí)年(nián)内削减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真(zhēn)正违约而(ér)仅仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这一(yī)紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评(píng)级。这使得美国面(miàn)临更高(gāo)的(de)借(jiè)贷成本——美(měi)国(guó)第二年的(de)借贷(dài)成本上升了13亿(yì)美元，并在之后(hòu)数年(nián)继(jì)续上涨，基(jī)本上抵消了当时两(liǎng)党谈判中(zhōng)的一些(xiē)成本(běn)削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学(xué)家(jiā)来说，上述的市场动(dòng)荡(dàng)也(yě)只(zhǐ)是(shì)短期(qī)影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国(guó)多年的预(yù)算紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库经济(jì)政策研(yán)究所(suǒ)首席(xí)经济(jì)学家乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们(men)仍处(chù)于相当低迷(mí)的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时(shí)间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在(zài)接下来的六七年里，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)没有提供真正有价(jià)值的公共产(chǎn)品和服务，因为它们(men)（财政支(zhī)出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也被许多人(rén)看作(zuò)2011 年债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机(jī)的翻版(bǎn)：美国国会面临(lín)类(lèi)似的(de)分裂局面，美国(guó)经济也正(zhèng)处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国(guó)两党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头(tóu)提高债务上限，由(yóu)此带来的短期市场动荡和长期(qī)经济损害，恐怕(pà)也将再次重演(yǎn)。

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