五一长假期间(jiān)，全球市场并不(bù)平(píng)静(jìng)，一(yī)场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第一共和(hé)银(yín)行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历史(shǐ)上第二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我们(men)多次强调(diào)，美国银行业危机(jī)远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令其成本(běn)抬(tái)升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危(wēi)机将(jiāng)再(zài)度(dù)爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美(měi)国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次(cì)提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出(chū)现的(de)债务违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投(tóu)票(piào)通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案(àn)提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债(zhài)务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共(gòng)和党人必(bì)须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提(tí)高债(zhài)务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其(qí)他(tā)高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美(měi)国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国一直在玩(wán)儿(ér)这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也(yě)就(jiù)玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在(zài)路上，有(yǒu)全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国(guó)出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较(jiào)2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全(quán)球经(jīng)济(jì)数(shù)据可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本质是债务(wù)危机(jī)，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为(wèi)83万(wàn)亿美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球(qiú)债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪写照的意思 写照是什么词性平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶的可能(néng)性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高(gāo)位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历(lì)史(shǐ)性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减产后出(chū)现(xiàn)大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华(huá)商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌(diē)可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到不了，但也(yě)不会距离太(tài)远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机(jī)会已经很久了(le)，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的(de)一次暴力去(qù)杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的(de写照的意思 写照是什么词性)金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年(nián)以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没有出(chū)现，每当你认(rèn)为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是没有来(lái)，总是在希望与(yǔ)失(shī)望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如(rú)何，我一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一(yī)次一次(cì)放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回不来，那么(me)我该(gāi)为(wèi)了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必(bì)将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开(kāi)，你(nǐ)一定等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都(dōu)会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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