近期(qī)市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　张大大到底是什么来头rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822676.png">

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二(èr)是技术(shù)自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智(zhì)能组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续占据(jù)市场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(y张大大到底是什么来头ì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它(tā)个股还包括宁(níng)德(dé)时(shí)代、工业(yè)富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受(shòu)到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互(hù)联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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