美东时间周三(sān)，美(měi)联储发(fā)布的最新(xīn)会(huì)议纪(jì)要显示，美联储官(guān)员在(zài)本(běn)月的(de)会(huì)议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济发(fā)展与他(tā)们目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必(bì)要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除(chú)进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议(yì)上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联(lián)储2％的目(mù)标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也(yě)有委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再(zài)平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的放缓程(chéng)度(dù)还不足以证明结束加息(xī)是合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其(qí)他人(rén)暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过去加息(xī)的(de)影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以来最激进的(de)政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球(qiú)经济(jì)前(qián)景的(de)不确定(dìng)性和近(jìn)期银行(xíng)业的(de)压力，官(guān)员(yuán)们透露未来的决(jué)策(cè)将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖(lài)数据(jù)的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的(de)程度表示(shì)不确定，在这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储(chǔ)官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留(liú)加息的(de)选择是有必要的，接下来(lái)该(gāi)央行大概率不会(huì)给出一个(gè)明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要(yào)传达降息(xī)的可能性(xìng)，或者(zhě)已(yǐ)经排除(chú)了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继(jì)续调(diào)高(gāo)利率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次，美联储极有可能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预(yù)期是基(jī)于这样一(yī)种假设，即(jí)经济(jì)增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他(tā)们(men)现(xiàn)在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危(wēi)机(jī)，美(měi)联储官员们对(duì)此专门(mén)进(jìn)行了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系(xì)有足(zú)够的流动性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上(shàng)，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申(shēn)了这一(yī)观(guān)点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性(xìng)银行的(de)股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不(bù)是对(duì)偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力(lì)再次(cì)加(jiā)剧(jù)的可(kě)能性保持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪要中最(zuì)突出(chū)的(de)主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行(xíng)业(yè)危机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响(xiǎ人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10ng)，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出(chū)现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关(guān)当局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧性相关问(wèn)题的(de)重(zhòng)要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美(měi)联储(chǔ)应(yīng)随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判(pàn)代表(biǎo)继续(xù)举行(xíng)债务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周(zhōu)内(nèi)耗尽资(zī)金的不确定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在这(zhè)样的(de)背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zh人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10ǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示(shì)，共(gòng)和党这(zhè)边要求白宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件事(shì)进行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否有(yǒu)可(kě)能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要(yào)意识到他们花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周三发布(bù)的(de)数(shù)据(jù)，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本(běn)将在国会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场(chǎng)重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财(cái)季总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的(de)需(xū)求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对(duì)二季度(dù)的营(yíng)收指引为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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