金融界5月22日(rì)消息 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本(běn)股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特(tè)的出手，成为(wèi)日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每家略(lüè)高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日(rì)本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至(zhì)美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润(rùn)在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到(dào)了(le)巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也(yě)被(bèi)认为将会撤离(lí)世界舞台(tái)的中心。但其(qí)并没有完全失去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同时，在(zài)国际格局大变(biàn)化的背景下，日本(běn)经济的边际变化值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋(qū)势固然不可(kě)避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体系以及人工(gōng)智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为(wèi)了(le)改(gǎi)变大(dà)量个(gè)股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求(qiú)上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

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