5月(yuè)迎来开门红，A股(gǔ)成交额(é)连(lián)续(xù)20日保持在1万亿以上，市场对于人工(gōng)智(zhì)能、消费、新能源等板块看法(fǎ)分歧(qí)较(jiào)大(dà)，截至5月4日(rì)，已有多家(jiā)券(quàn)商发布(bù)了(le)5月金股和(hé)策略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行关注(zhù)度提(tí)升(shēng)最大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券(quàn)商共计(jì)推荐了(le)154只金股，从行业(yè)来看，机械设备行业板块暂时(shí)是(shì)5月机(jī)构人气最高的板块，占比接近1成(chéng)，银行(xíng)板块罕(hǎn)见出现多只金股，两者一定程度与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而(ér)人工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为(wèi)明显(xiǎn)，计算机板块关(guān)注度(dù)则快速下(xià)降(jiàng)，这也与4月份行(xíng)情(qíng)走势相互印(yìn)证，传媒板块率先突破，可能会成(chéng)为AI概念笑到(dào)最后的(de)那个(gè)。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售的关(guān)注度(dù)也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场(chǎng)的火(huǒ)爆(bào)有关。

　　从各家(jiā)券(quàn)商推(tuī)荐的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以上的机构共同(tóng)推(tuī)荐。其中三只传媒股(gǔ)同(tóng)时获得3家以上机(jī)构推荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关(guān)注的(de)逻辑也主要是两点：1.底部(bù)复(fù)苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望放(fàng)量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小(xiǎo)商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测(cè)电子贡献其(qí)中绝大多数收益(yì)，海通(tōng)证券以(yǐ)12.42%的收益(yì)紧随(suí)其后。总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策(cè)略盈利(lì)，收益中(zhōng)位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要(yào)与大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎(yì)体现在热门金股上则(zé)表现为“全军(jūn)覆没”，8只同(tóng)时获得(dé)4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅(fú)最高的金(jīn)股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机(jī)构(gòu)多数持保守看法

　　各大(dà)券商对五月份的投资方(fāng)向做了(le)预判，综合多家观点，券商(shāng)们对五月的大盘(pán)的看法(fǎ)比(bǐ)较保守(shǒu)，建(jiàn)议多看少(shǎo)动，推荐(jiàn)较多的(de)行业是(shì)电气设备(bèi)、消(xiāo)费、医药、军工，对(duì)地(dì)产股的走(zǒu)势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪港通、个股期(qī)权则因有事(shì)件(jiàn)驱(qū)动所以有短期的机会。

　　安信(xìn)策(cè)略阐述了美国股(gǔ)票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市(shì)场的相对(duì)弱势。这有悖于现代投资理论，但(dàn)又屡(lǚ)见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也发现(xiàn)了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指(zhǐ)数(shù)在5月出现上(shàng)涨，其他年份均现下跌。如(rú)果统计5、6两个月的市场表现，则(zé)四(sì)年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出(chū)和(hé)开工)不会停止;同时，管(guǎn)理层对信用风险及资(zī)产价格(gé)风险(xiǎn)的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通道(dào)、通胀继(jì)续(xù)低位徘徊的(de)经济周期格局下，只托不举(jǔ)、定点发力(lì)的“微刺激”难(nán)以扭转市(shì)场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市(shì)场(chǎng)依然维持(chí)震荡格局，长期(qī)看二级市场(chǎng)估值体(tǐ)系国际(jì)化(huà)是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的(de)机(jī)会，可(kě)以做一把反弹(dàn)，国企改革红利释放非常值得期待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在去杠(gāng)杆的(de)背景下，要么减少负债，要么增加(jiā)资本，减负债会(huì)带来经济收(shōu)缩压(yā)力，增资(zī)本(běn)会带来(lái)股票供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面的河北保定技校排名，保定技校前十名影响。PMI数(shù)据显示经济下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济会(huì)出现(xiàn)持(chí)续或者大幅改善;资金(jīn)利(lì)率的(de)回落是(shì)衰退性的，不意味着流动(dòng)性出现主动式(shì)改善;风险偏(piān)好受(shòu)刚性兑付(fù)打破预(yù)期影响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担(dān)忧。总体上(shàng)仍维持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等(děng)一(yī)线白马(mǎ)等业绩(jì)增长确(què)定性高、估(gū)值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境(jìng)，一些积极因素正(zhèng)出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观(guān)面，河北保定技校排名，保定技校前十名政策(cè)底限(xiàn)思维仍在，悲(bēi)观(guān)预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管理(lǐ)层的政策取向来看，短期(qī)打破概率偏低，震荡市特征没变(biàn)。短期(qī)市场(chǎng)下跌后5月有些(xiē)积极因(yīn)素(sù)出现，建议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分(fēn)析称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立(lì)，并将继(jì)续;其次(cì)，前期小批多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏(piān)乐观，而实际政(zhèng)策效果难以对冲来自房(fáng)地产等领域带来的经(jīng)济下行动能，基本面预(yù)河北保定技校排名，保定技校前十名期很有可能下(xià)修(xiū);再次，改革和结构调(diào)整依然是政策主要目标，政府(fǔ)不(bù)托底(dǐ)，政策(cè)不全面放松的(de)情况下，房(fáng)地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的(de)趋势(shì)，5月份(fèn)市场仍(réng)将(jiāng)继续维持弱势下跌格局。

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