金融界5月(yuè)11日(rì)消息 央行(xíng)今日(rì)发布2023年4月份金融(róng)数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)12.4%，增速比(bǐ)上月末低(dī)0.3个百分(fēn)点，比上年同期高1.9个百分点。初步陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文统计(jì)，2023年4月(yuè)社会融资规模增量为1.22万亿元(yuán)，比上年同期多2729亿元(yuán)。其中，对实体经济发放的人民(mín)币贷款增加(jiā)4431亿元，同比多增(zēng)729亿元；对(duì)实(shí)体经(jīng)济发放的外币贷(dài)款折合人(rén)民币减少319亿元，同比少减441亿元(yuán)。

　　此外(wài)，4月份人(rén)民币存款减少4609亿元(yuán)，同比(bǐ)多减5524亿元。其中，住户存款(kuǎn)减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业存款减少(shǎo)1408亿元，财政性存款增加(jiā)5028亿元，非银行业金融机构存(cún)款增加2912亿元。4月末，外(wài)币存款余额8819亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月(yuè)份(fèn)外币(bì)存款(kuǎn)减少(shǎo)296亿美元，同(tóng)比少减(jiǎn)192亿(yì)美元。

　　申万(wàn)宏(hóng)源(yuán)速(sù)评认为(wèi)，M2同比回(huí)落，主因居民存款(kuǎn)13个月以来(lái)同(tóng)比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回(huí)表外资产，而非用于(yú)消费，消费在二季度同样处(chù)于(yú)“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于(yú)居民贷款13个月以(yǐ)来首次转(zhuǎn)负(fù)。4月(yuè)居民存款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中信证(zhèng)陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文券点评如下：在经历(lì)了一(yī)季(jì)度的爆发式增(zēng)长后，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构上来(lái)看(kàn)，居(jū)民(mín)部门(mén)再次“缩(suō)表”，不过(guò)企业(yè)中长期贷款有较强韧性(xìng)。信贷(dài)回(huí)落可能是因为一(yī)季度透(tòu)支了部分银(yín)行信贷额度和企业信贷需(xū)求(qiú)，而(ér)且(qiě)4月地产(chǎn)销售也边际走弱。社融(róng)增(zēng)速与上月持平，非(fēi)标(biāo)融资持(chí)续好转。M2增(zēng)速在高基数(shù)下回落。

　　申万宏源申万宏源认为(wèi)，M2同比回落主(zhǔ)因居民存(cún)款13个(gè)月(yuè)以(yǐ)来同比首次转为减少，但更可能(néng)重回表外资产，而陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文(ér)非(fēi)用于消费，消(xiāo)费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源于个人(rén)存款的流出而非(fēi)企业活期(qī)存款(kuǎn)大幅改善，和地产销售的再度转冷(lěng)有(yǒu)关。

　　4月份人(rén)民(mín)币存(cún)款大幅减少的问题(tí)，中信证券认为(wèi)是季(jì)节性波动(dòng)。因为银行倾向于让理财产品(pǐn)在(zài)季末到期，使资金回流(liú)成存款，以应对考核，然后在下季(jì)初发行新的理财产品承接。因此居民存(cún)款在季末季初常出现波(bō)动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百(bǎi)分(fēn)点，或许反映了(le)企业经(jīng)营活跃度有所提升(shēng)。

　　招商(shāng)宏观与中信证券看法较为(wèi)一致，招商宏观表示居民(mín)存款减少符合季节(jié)性规(guī)律(lǜ)。在(zài)本月数据中，居民(mín)端出(chū)现(xiàn)了新增存(cún)款，新增贷(dài)款同时收缩的(de)情况。从历史规律来看，4月(yuè)及7月一般(bān)是居民存款减少的时点。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿居民存(cún)款的减(jiǎn)少(shǎo)量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法从4月数据(jù)得出类(lèi)似(shì)居民加速偿还(hái)房(fáng)贷等结论。

　　对于(yú)居民存款(kuǎn)的去向问(wèn)题，申万宏源分析认(rèn)为4月居民存款减少更可能去(qù)向表外(wài)资产，而非消费领域。

　　对(duì)于(yú)4月(yuè)的(de)信(xìn)贷结(jié)构问题，招商宏观表(biǎo)示在放缓的信贷投(tóu)放中，结构特征依(yī)然明(míng)显。企业中长期贷款贡(gòng)献了新增信(xìn)贷的绝大部分，居民端中长期信贷(dài)出现收缩。这种结构(gòu)特(tè)征反映了居(jū)民端在前期购房需求脉(mài)冲式释放后信心仍然不(bù)足的情况。如果没有进一步的政策支撑，不(bù)排除(chú)居民(mín)端新增信贷量会持续维持在低位。

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