今(jīn)年以来，港股走(zǒu)势(shì)可谓一波三(sān)折，香(xiāng)港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。目(mù)前(qián)基(jī)金一(yī)季(jì)报披露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整(zhěng)体港股仓位略有(yǒu)提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等行(xíng)业，腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港(gǎng)股(gǔ)基金基金经理表示，预计港股(gǔ)市(shì)场已(yǐ)经进入了企业(yè)盈利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩(kuò)张，未来港(gǎng)股市(shì)场将在波动中(zhōng)上(shàng)行，板块(kuài)方面(miàn)，看好政(zhèng)策(cè)优化下(xià)的消费和地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的(de)互(hù)联网和(hé)医药、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度港(gǎng)股基金仓位略(lüè)有上升，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港(gǎng)通基金（不同份(fèn)额(é)分开统计，下(xià)同）中含“港”字的主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为投资方向的基金。截至一季度末，这些(xiē)基金的港(gǎng)股平均(jūn)仓(cāng)位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓(cāng)在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科(kē)技指数为代表的(de)港股数字经济(jì)呈现了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日(rì)，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少知(zhī)名基金经理在一季度加大(dà)了对港股的投(tóu)资力度，提升港股配置在(zài)10-40个百分(fēn)点不(bù)等(děng)。比(bǐ)如(rú)，崔宸龙管(guǎn)理的前海(hǎi)开源(yuán)沪港(gǎn巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么g)深(shēn)新机遇(yù)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去(qù)年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创(chuàng)新视野一(yī)年持(chí)有A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通(tōng)红利(lì)精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投(tóu)瑞银(yín)港股通价(jià)值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升(shēng)至今年(nián)一(yī)季度末的(de)92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数字经济(jì)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去(qù)年(nián)底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报(bào)，被陆港通基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵(hán)盖(gài)通信服务、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多元金融、服装(zhuāng)家(jiā)纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份获(huò)不同程度(dù)增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大(dà)的前十只(zhǐ)港股为(wèi)中国海洋石油、新天(tiān)绿色能源、中远海能(néng)、商(shāng)汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中国(guó)石油化工(gōng)股份、中(zhōng)国南(nán)方航空股份(fèn)、华电国际电力股份(fèn)、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电力(lì)，分(fēn)别涵盖(gài)油气开采、电(diàn)力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航空机(jī)场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注意(yì)的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将在波动中上行，重(zhòng)仓港(gǎng)股优(yōu)质(zhì)龙头

　　对于港股后(hòu)市(shì)，南方港股创新视野一(yī)年持有(yǒu)基金(jīn)基(jī)金经理史博在一季度中表示，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济(jì)方面，宏观经济(jì)仍在企(qǐ)稳回升，3月中(zhōng)国(guó)官方(fāng)制造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业生(shēng)产活动和市场需求继续增加，非制(zhì)造业恢复速度加快；海外无风险(xiǎn)利率方面，3月初非农和(hé)通胀数据以及突发的(de)银行风险事件已经让(ràng)美联储(chǔ)过(guò)于(yú)强硬(yìng)的(de)紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了(le)加息进(jìn)入尾部(bù)区域；风险偏好方面(miàn)，欧美(měi)银行业风险事(shì)件对市(shì)场冲(chōng)击可控(kòng)，国内政策积(jī)极信(xìn)号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港股市场(chǎng)将在波(bō)动中(zhōng)上行，在板块配置方(fāng)面(miàn)，我们将加(jiā)大(dà)对政策优化下的消费(fèi)和地产、预期反(fǎn)转修复(fù)的(de)互联(lián)网和医药、高景(jǐng)气的制造业等(děng)板块的(de)配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经理(lǐ)曲径表示(shì)，港股数字经(jīng)济的代表(biǎo)行业为互(hù)联网和先进制造，在经历了过去2年的(de)合规整治(zhì)及业务(wù)梳理后(hòu)，股(gǔ)价(jià)均处在价值投资(zī)区域(yù)，具有(yǒu)良好的(de)投(tóu)资性价(jià)比。同时，互联网相关公司，也(yě)更具(jù)有数据、平台(tái)和(hé)算法的整(zhěng)合能力(lì)，通过(guò)推出人工智能相关模型及应用，提升自身运营效率，以(yǐ)及对外输出算法和算力(lì)。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的元(yuán)年，我们中(zhōng)长期看好港(gǎng)股数字经济板块的(de)前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基(jī)金(jīn)经理周欣表示，港股市场方面，港股市场(chǎng)大(dà)部(bù)分的(de)企业盈利(lì)来源于(yú)中国(guó)内(nèi)地(dì)，中国内地经济的环(huán)比上(shàng)行将会支撑港股(gǔ)公司盈(yíng)利的环比增长(zhǎng)，从而支(zhī)撑下港股公司下半年的市场表现(xiàn)。然而，虽(suī)然公司盈利环比仍有(yǒu)一定的增长，但是由于基数效应，下半年港股盈利同(tóng)比增速会较上半年(nián)有所回落(luò)。对于估值相对较高的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄断的(de)影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值仍(réng)将受(shòu)到一定(dìng)程度的压制，但是(shì)当(dāng)行业龙头公司受情绪影响出现(xiàn)超跌(diē)时，将会有较好的买入(rù)机会出现。生物(wù)医药行(xíng)业仍将处在(zài)行业快(kuài)速(sù)增长的(de)红利中，但是随着(zhe)中报业绩的(de)释放和四季度(dù)集采的预期，生物行(xíng)业前(qián)期(qī)涨幅较多的龙(lóng)头公司(sī)可(kě)能会出现一(yī)定的调整，但是通过自下而上的方式生物医药行业仍(réng)将有机会选出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金经理付(fù)倍(bèi)佳表示，展望未(wèi)来，我们(men)预计港(gǎng)股市场已(yǐ)经(jīng)进(jìn)入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，并且A股市(shì)场(chǎng)也即将进入企业(yè)盈利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是推动两地市(shì)场向上的决定性因(yīn)素(sù)。

　　在盈(yíng)利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背(bèi)景下，中国资产的(de)吸引力(lì)有(yǒu)望(wàng)进一步凸(tū)显。在(zài)A股及(jí)港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景下，有望(wàng)开启盈利与估(gū)值(zhí)修(xiū)复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增(zēng)长高弹性(xìng)的机会：由于(yú)中国经济修(xiū)复有望(wàng)成为(wèi)全球投资(zī)的主(zhǔ)线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大(dà)、前(qián)期降本增效(xiào)优的行业和板块(kuài)更有望受益于经济复(fù)苏，盈(yíng)利(lì)预测有较大上(shàng)修空(kōng)间；同时部分龙头公司(sī)有长期的前沿技术/产品储备以(yǐ)迎接下一(yī)轮的收入扩张机会，有望开启二(èr)次增长曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的(de)机会：关(guān)注在未来经济(jì)周期(qī)中(zhōng)上(shàng)行风(fēng)险显著大于下行风险的(de)行业(yè)。市场预(yù)期在低位、景气度(dù)有拐点或(huò)持续(xù)性超(chāo)预期的行业(yè)。供需格局佳，价格(gé)弹性(xìng)贡献盈利超预期的(de)行业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关注基本(běn)面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红意愿(yuàn)提(tí)升的高股息资产的投(tóu)资机(jī)会，如通信、石油石(shí)化(huà)等(巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么děng)。

未经允许不得转载：邢台阳光板厂家|邢台阳光板价格|承德阳光板厂家|承德阳光板价格|邢台阳光板厂家价格|承德阳光板厂家价格-欣海阳光板制造有限公司 巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么