个人养老金业务试点(diǎn)落地半(bàn)年(nián)，你参与了吗？

　　自去年11月27日开始，个(gè)人(rén)养老金开(kāi)始(shǐ)进入为期一年的试点，在全(quán)国选(xuǎn)取了36个试点(diǎn)城市和(hé)地区进行推进。据(jù)人力资源和社会保障部数据显示，截至今年3月(yuè)末，个人养老金开户数量达到(dào)3324万(wàn)，市场(chǎng)空间初步打开。

　　作为个人养(yǎng)老金业务的代销主渠道之一，证券公司凭借其与(yǔ)权益产品的紧(jǐn)密联系(xì)和与投(tóu)资者的深度了解，在养老基金销售方面已有多方实(shí)践。时值个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务试点推行半年之(zhī)际，中国(guó)基金报记者深入多家券商，了解(jiě)个人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财(cái)富管理(lǐ)优(yōu)势(shì)

　　券商深耕(gēng)个人养老金(jīn)市场

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě) 闫晶滢

　　试(shì)点半(bàn)年以来，个人养老金业务正在获(huò)得更(gèng)多(duō)证(zhèng)券公司(sī)的(de)重视。

　　早在(zài)去年11月个人养老金试点落地，14家券(quàn)商获得代销资(zī)格。截(jié)至今年3月(yuè)31日，证监(jiān)会更(gèng)新名录(lù)中(zhōng)个人养老金基金数量增加至(zhì)143只(zhǐ)，券(quàn)商数(shù)量扩容至18家，平安证券、安信(xìn)证券及中(zhōng)信证(zhèng)券（山东）、中信证(zhèng)券华南(nán)新增获批。

　　作为(wèi)公募基(jī)金最主要的代销方之一，证券公司在个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)试点(diǎn)的(de)铺开和(hé)推广中持续发力，个人养老金业(yè)务也成为大型券商们(men)财富管理(lǐ)转型的重要抓手。通过精心布局产品(pǐn)及渠(qú)道(dào)，与基(jī)金投顾(gù)服务(wù)结合，试(shì)点券(quàn)商(shāng)充分发(fā)挥财富(fù)管理优势(shì)，做(zuò)“精(jīng)”养老基金销售。

　　产品布局：要全更要(yào)精

　　投顾(gù)大有可(kě)为(wèi)

　　目前，个人(rén)养老金可投资(zī)的产品主要有四类：银行(xíng)理财、储蓄存(cún)款、养老保险、公募(mù)基金。据人社部个人养老金产品名录显示，当前上(shàng)线个(gè)人养老金产品共有652只(zhǐ)，其中储蓄类产品、理财类产品、基金类产品(pǐn)、保险类产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司(sī)代销个人养老金产(chǎn)品资格受到明显(xiǎn)限制，仅(jǐn)部分具备保险(xiǎn)兼业(yè)代理牌照(zhào)的证券公司可销(xiāo)售(shòu)养(yǎng)老保险，大多数试点券商将视线(xiàn)聚焦(jiāo)于公(gōng)募基金上进行重点开(kāi)拓，发力(lì)“全布局(jú)”。

　　例如，海通(tōng)证(zhèng)券在2022年年报中表示，其顺(shùn)利获得(dé)首批个(gè)人养老(lǎo)金基金销售资格，完(wán)成全(quán)部40家(jiā)基金管理公司共计126只个人养(yǎng)老金基金产品的上线，基(jī)本实现个人养老(lǎo)金(jīn)公募基(jī)金产品全(quán)覆(fù)盖。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人(rén)养老金业(yè)务负责人向(xiàng)中国(guó)基金报记者介绍称，中信建投已引进(jìn)华(huá)夏基金等(děng)发行养(yǎng)老基金管理人的(de)137只Y份额产品，后续将不断完善产品池。东方证(zhèng)券(quàn)亦表示，目(mù)前(qián)已(yǐ)基本实现了养老公募基(jī)金的全覆盖。

　　银河证券相关业务负(fù)责人指出(chū)，从客户服务办理的(de)角度(dù)看，大部(bù)分(fēn)客户更愿(yuàn)意在产品货架丰(fēng)富的机构办理个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务(wù)。因此在服(fú)务体系的基础(chǔ)架(jià)构(gòu)上，风格多样、风(fēng)险收益多元(yuán)的产(chǎn)品货架能够带给客户更好(hǎo)的服务办理体验，产(chǎn)品布局的“全面”是(shì)个(gè)人养老金业务(wù)的基础。

　　与此同时(shí)，从客户投资选(xuǎn)择的角度讲(jiǎng)，大部(bù)分(fēn)客户对于金融产品的特征和(hé)策略的认知(zhī)、对自(zì)身投资能力、投(tóu)资意愿、投资(zī)目的的认知较(jiào)为模糊。帮助(zhù)客户做(zuò)好“养老规(guī)划”、协助客户筛选“合适的产品”，就成为服务机(jī)构的“核(hé)心(xīn)竞争力”。在全(quán)面引(yǐn)入个人(rén)养老金可投资(zī)的产品类(lèi)型的基础(chǔ)上，各家机(jī)构需要(yào)深(shēn)入(rù)、充(chōng)分、严(yán)谨地研究(jiū)每类产品的(de)特性(xìng)；结合存量客户(hù)的个性化画(huà)像和客户特点(diǎn)，为(wèi)客户(hù)提供切实可行的产品评估体系和(hé)养老规划方案。

　　实际(jì)上，对(duì)于(yú)个(gè)人投(tóu)资者来说，当前阶段(duàn)认可(kě)并(bìng)开通个人(rén)养老(lǎo)金账(zhàng)户的理由，一是来自开户渠道的多重(zhòng)福利(lì)动员(yuán)，二是个人养(yǎng)老金带来的个税抵(dǐ)扣优惠。但不可否认(rèn)的是，虽然(rán)开户数量(liàng)众多(duō)，但缴存比(bǐ)率仍不(bù)理想。

　　由于个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)退休后才(cái)能取出，这每年12000元自然是需要在账户内充(chōng)分利用长期投资，但(dàn)如何投资也令不少(shǎo)投资者犯(fàn)难(nán)：买(mǎi)什么、买多(duō)少，在哪买、怎么买(mǎi)，选择越多(duō)，困难越多。现有养(yǎng)老产品的选择(zé)已令投资者(zhě)目不暇接(jiē)，如何让(ràng)投资者(zhě)选(xuǎn)择到适合自(zì)己的产品(pǐn)，证券公司(sī)的投顾力量大有可(kě)为。

　　“中信建(jiàn)投拥有近万名高素质的投资顾问，帮助客户甄(zhēn)选适合(hé)自身的养老产品，做好养老规划和资(zī)产配置，做(zuò)到客户(hù)的‘好(hǎo)医生(shēng)’。”前述负责(zé)人称，中信建投采取线(xiàn)上线(xiàn)下(xià)相结(jié)合的方式，注重交流和(hé)体验，为(wèi)客户提供有温度的专业服务。

　　国泰(tài)君(jūn)安在推广个人养老金业务时曾介绍，其结(jié)合个人(rén)养老金基金(jīn)特点，细化(huà)形(xíng)成“甄(zhēn)选100个人养老金基金评(píng)价标准”，综合(hé)基金公司治理水平、投研能(néng)力(lì)、业绩(jì)评价(jià)、风(fēng)险管(guǎn)理、声誉口碑量(liàng)化(huà)评(píng)价，优(yōu)选值得信赖(lài)的养(yǎng)老金基(jī)金；选(xuǎn)出(chū)“综合优选”、“养老专家(jiā)”、“投研大(dà)咖”、“风险收益性价比”、“聚(jù)焦股息”等特色养(yǎng)老金基金产品清单，满足(zú)养(yǎng)老金客户个性(xìng)化(huà)养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得不承认的(de)是，虽然证券公司营(yíng)业(yè)网点数量(liàng)在(zài)“金融圈”内(nèi)并不(bù)算少，但远难以与大(dà)型商业银行的优势相(xiāng)匹(pǐ)敌(dí)。

　　此前兴业(yè)银(yín)行召(zhào)开的2022年报发布会上(shàng)，该行高(gāo)管(guǎn)透露，截至2022年末，该行已经累计开立个人养老金(jīn)账户(hù)229.16万户(hù)，位列全(quán)行业第(dì)三位，市场占有(yǒu)率超(chāo)10％，仅(jǐn)次(cì)于建设银行(xíng)和工商银行。相比之(zhī)下，鲜有券(quàn)商(shāng)愿意公布投资者通过其(qí)渠道开通个人养老金账户(hù)的情(qíng)况。

　　产品方面(miàn)，国(guó)家社会(huì)保险公共服务平台上仅可查询商业银(yín)行个人(rén)养老金业务(wù)开(kāi)办情况。其中显示，23家获准开办个人(rén)养老金业务的银行中，有22家开设了资(zī)金账(zhàng)户和(hé)储蓄交易业务，8家(jiā)同时开(kāi)展了基金交易业务(wù)、保险交易业务和(hé)理财(cái)交易业务(wù)。

　　与大型商(shāng)业(yè)银行所拥(yōng)有的(de)产(chǎn)品(pǐn)和渠道(dào)优势相比，证券公司个人养老金业务的规(guī)模相对(duì)有限，仍处于(yú)积极开拓阶段。

　　不(bù)过，虽然网点数量(liàng)难以(yǐ)比(bǐ)拼，但券商发力个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务(wù)，自有其独特(tè)“打法”。记者(zhě)注意到，多(duō)家券商(shāng)在推(tuī)广个人养老(lǎo)金业务时，将“一站式(shì)”服务作(zuò)为宣传(chuán)重点。

　　例如(r中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久ú)，国泰君安此前表(biǎo)示，其个(gè)人养老(lǎo)金业务从引导客(kè)户形成科学养(yǎng)老理(lǐ)财观(guān)念的长远视角出发，为客户提供从产(chǎn)品策(cè)略、到产(chǎn)品(pǐn)优(yōu)选(xuǎn)、再到组合配置(zhì)的全周(zhōu)期专(zhuān)业(yè)资配服务和(hé)一站式的产(chǎn)品(pǐn)选择。中信(xìn)证券亦推出个人养老金投(tóu)资一站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方案“信养计划”，为客户提供含账户管(guǎn)理、资产配置(zhì)、服务(wù)陪伴于一(yī)体的(de)个人养老金投(tóu)资综合(hé)服务。

　　除(chú)了(le)“引进来”并(bìng)全方位服务投资者外，“走出去(qù)”也是部分券商开拓个人养老金业务(wù)的(de)解决方案(àn)。东方(fāng)证券副总裁徐海(hǎi)宁(níng)向记者介绍，东(dōng)方(fāng)证券基于(yú)对个人养老金目标客群(qún)的深入研究，将(jiāng)开(kāi)发大中型企业作为个人养老(lǎo)金客户拓展的重点方(fāng)向，制定(dìng)了“上海深度、全国广度”的推广计划。

　　具体而(ér)言，东方证券(quàn)协同系统内成(chéng)员公司开展走进企业推广个(gè)人养老金(jīn)活动，为(wèi)企业单位员工(gōng)提(tí)供个(gè)人养老金上门服务，免去客户前(qián)往(wǎng)营业厅办(bàn)理(lǐ)业务路(lù)上(shàng)花费的时间，提高服务效率，节约客户时间。展业初期(qī)组(zǔ)织(zhī)了超过100场的(de)个人养老金走(zǒu)进企(qǐ)业服务活动(dòng)，覆盖企业员工近万(wàn)人(rén)。

　　个人养老金制度试点半年

　　持有(yǒu)体验成产品胜负手

　　中国基金报记者(zhě)曹(cáo)雯璟(jǐng)

　　去年11月下旬，券(quàn)商代(dài)销个人养老金(jīn)业务“开闸”，多家(jiā)获资质的机(jī)构正式展业(yè)，逐鹿个人(rén)养老金市场。如今，个人养老金(jīn)制度实施已有(yǒu)半年，相(xiāng)关产品的收益率和(hé)回撤情况、产品能否真正满足(zú)养老(lǎo)诉求等问题(tí)，持(chí)续(xù)成(chéng)为市场关注焦点。

　　多(duō)位(wèi)券(quàn)商(shāng)业内人士表示，由于资金(jīn)“只进不出”，认购的(de)产品又(yòu)是为了满足养老需求，投(tóu)资者更希望(wàng)能实现低(dī)波动、低回撤。如何做(zuò)到从中(zhōng)长期保值增(zēng)值同(tóng)时又(yòu)让客户体(tǐ)验良好是(shì)个人养老产品成(chéng)败的关键(jiàn)。

　　提(tí)供(gōng)更匹配的养老(lǎo)产品

　　同时服(fú)务上寻求创新突破

　　眼下，个人养老金业务已然(rán)成为(wèi)券商(shāng)财富(fù)管理转型的核心方向(xiàng)之一。通(tōng)过不断完(wán)善客户服务体系，满足客户多(duō)层次金融需(xū)求，促进财(cái)富管理业务高质量发展，券商在业务内涵上(shàng)正不断挖(wā)潜。

　　多名券商业内人士(shì)表示，在客户分(fēn)类服务方面，会根据国家政策选(xuǎn)择(zé)社保关(guān)系在先行城市（地区）、能享(xiǎng)受税(shuì)优且对税优敏感、对理财有初步认知的客(kè)户(hù)进(jìn)行第(dì)一阶段的重点服务(wù)，对其他客户(hù)会随着试点扩大和(hé)客户画像的覆盖进行后(hòu)续(xù)服务。

　　东方证券(quàn)副总裁徐海宁(níng)表示，证券公司可重点关注(zhù)企事业单位员工，特别(bié)是大中(zhōng)型(xíng)城市(shì)具(jù)有一定经营规(guī)模的企业员工(gōng)，他们(men)能够享受个(gè)税抵(dǐ)扣(kòu)的优(yōu)势，具备一定投资意识和财务(wù)认知；这类人(rén)群对未来退休有一定的规划和想法(fǎ)。

　　同时(shí)，由(yóu)于个人养老金(jīn)是一个增(zēng)量市场，对证券公(gōng)司而(ér)言(yán)，针对潜在客群可(kě)以全市场覆盖。证(zhèng)券公司可以通过投研优势和(hé)专业投顾队伍，创造更多(duō)养老(lǎo)投资场景，跟踪了解客(kè)户的(de)风险偏好(hǎo)，结合稳健、平(píng)衡、积极等不同风险类(lèi)型的(de)养老基金，帮助客户建立(lì)个人养老金(jīn)投资计划。此(cǐ)外(wài)，证券公(gōng)司可(kě)以通过(guò)加强顾问服务，帮(bāng)助客户有效应对投资组合净值的波动，引(yǐn)导客户持续(xù)参(cān)与养老金投资，提升(shēng)客户(hù)养老投资的获(huò)得感、体验感。

　　银河证券(quàn)相关业务负责人表示，会(huì)针对不同(tóng)风险承受(shòu)能(néng)力、不(bù)同年龄(líng)结构和不同资金体(tǐ)量制定个性(xìng)化养(yǎng)老策略。比如对每(měi)年享税优(yōu)的1.2万个人养老金，为居(jū)民（无需开(kāi)户）提(tí)供符合监管部(bù)门要求的(de)金融机构和(hé)金(jīn)融(róng)产品清(qīng)单、通俗易懂(dǒng)的“养老(lǎo)看隔壁”理(lǐ)财(cái)案例、养老讲堂等信息和交易(yì)服务；对1.2万之外(wài)的资金，提供(gōng)更丰富的(de)“安养计划(huà)plus”养老(lǎo)金融服务，包括(kuò)养(yǎng)老计算器(qì)、个性化的补充养老解决方案、定期的养老方案跟踪报告以及养(yǎng)老(lǎo)直播(bō)服务(wù)，做好(hǎo)“老百姓身边的养(yǎng)老(lǎo)专(zhuān)家”。

　　在服(fú)务创新方(fāng)面(miàn)，徐海宁认为(wèi)，证券(quàn)公司(sī)需(xū)要(yào)有(yǒu)长远眼光，打造增量市场，承担起构建养老(lǎo)金第三支柱的(de)重要使(shǐ)命。

　　第一，在获客(kè)及投教方(fāng)面(miàn)，应(yīng)加大资源投入，通过教(jiào)育和陪(péi)伴(bàn)，提高客户对个人养老金(jīn)的(de)认知。走进企事业单位，通过上门服务的方式触达(dá)企业和(hé)客户(hù)，举(jǔ)办专题讲(jiǎng)座、在线研讨会和投资教育(yù)活(huó)动，帮助客户了(le)解个人养(yǎng)老金的重要性(xìng)、投资策略和长(zhǎng)期规划，激发(fā)客(kè)户(hù)对个人养老金产(chǎn)品的兴趣和参与(yǔ)度。

　　第二，在App服务(wù)功能(néng)优化方面(miàn)，建立内容丰富(fù)的(de)一站式个人养(yǎng)老(lǎo)金专区，既(jì)包括(kuò)产品购买、定投、持(chí)仓查询等基础功能，提供丰富的养老资(zī)讯和实用养老工具（如节税计算器），加(jiā)强与客户的深度互动。

　　第(dì)三，在金融科技应用方面，引入(rù)智能科(kē)技(jì)和人(rén)工智能技术(shù)，通过数据分析和算法模(mó)型，根据客(kè)户的风险承受能力、资产状况(kuàng)和(hé)目标退休年限，定制化推荐养老(lǎo)金产品组合，并提供实时投资组合跟踪和(hé)风险管理(lǐ)工具，帮(bāng)助客户(hù)更(gèng)好地实现养老投(tóu)资保值(zhí)增(zēng)值。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关业务(wù)负责人则表示，可以(yǐ)通过“人(rén)+科技(jì)”，在大数据(jù)智能客(kè)户分析(xī)系(xì)统的基础(chǔ)上，可(kě)以针对(duì)不(bù)同(tóng)养老诉(sù)求的(de)客户达(dá)成(chéng)“千(qiān)人千面”的个(gè)性(xìng)化服务，人是“1”，科技(jì)（线上与线下结合）是后面的“0”，二(èr)者有机结合，为不同生命周期和年龄阶段的(de)客(kè)户提供(gōng)专业的(de)、一对一的养老配(pèi)置(zhì)服务。

　　运(yùn)行(xíng)半年七成收益告(gào)负

　　客户体验成产品(pǐn)胜负手

　　个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)制度实施已有半年，产品(pǐn)收益和回撤率(lǜ)大不大(dà)？产(chǎn)品能(néng)不(bù)能满足真正的养老(lǎo)诉求？这(zhè)些问(wèn)题都(dōu)是投资者的重要关注点。

　　记者注意到，目前养老目标基金的整体收益水(shuǐ)平并不乐观。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，全市场(chǎng)149只公募(mù)养老基金产品，近七(qī)成收益(yì)告负(fù)。其中(zhōng)，业绩垫底的一只个人(rén)养老目标(biāo)基金自成立以来回报为-7.27％，此外，还有超20只(zhǐ)产品收益(yì)在-3％左右。

　　而(ér)业绩(jì)表现(xiàn)较好的有平安稳健养老(lǎo)一年Y、中欧预(yù)见(jiàn)养老2025一年持(chí)有（FOF）Y自(zì)去年11月成立以来回报均为(wèi)3.15％，紧随其后的是(shì)兴全安泰稳健养老一(yī)年持有(yǒu)Y，自(zì)成立(lì)以(yǐ)来回报为2％，另有富国(guó)、万家、华宝、景顺长城、南方、华夏等旗下超10只养(yǎng)老(lǎo)目标基(jī)金收益在1％以(yǐ)上。

　　多位券商业内人(rén)士表示，由于(yú)资金(jīn)“只进不出”，认购的产品(pǐn)又是(shì)为了满(mǎn)足养(yǎng)老需(xū)求，投资者更希望能实(shí)现低波动(dòng)、低回撤。如何做到(dào)从中长(zhǎng)期保值(zhí)增值同(tóng)时又让(ràng)客户体(tǐ)验良好是(shì)个人(rén)养老产(chǎn)品成败的核心。

　　“养老属性(xìng)的(de)产品应力争为客(kè)户(hù)保值(zhí)增值，否则将违背客户通过投资达到‘养老目的’的初衷。”银河证券相关(guān)业务(wù)负责人介绍，目(mù)前(qián)个人养老(lǎo)金(jīn)可投资的4类产品(pǐn)风险收益特点明显，有的(de)类别更侧重(zhòng)本金安全、有(yǒu)的类别更侧重资产增值(zhí)；但同(tóng)时，每(měi)个(gè)类(lèi)别很难做到在保证其特点达到的(de)同时(shí)又规避掉该类产品的(de)风险(xiǎn)或(huò)缺(quē)陷。“从(cóng)不同客群(qún)情况(kuàng)来看，低波低回撤对(duì)于离退休时(shí)点(diǎn)较近的投(tóu)资(zī)者(zhě)比较(jiào)合适，性(xìng)价比高(gāo)的中波动中回撤(chè)、高波动高回撤特征产品对于还有20-30年才退休的投资者也是(shì)可以选择(zé)的，拉(lā)长周(zhōu)期看也能(néng)满(mǎn)足客户(hù)养老类(lèi)资金的保值增值效果。”

　　为达到(dào)上述两个(gè)目的(de)，前提(tí)是有一套完整、自(zì)洽、适用(yòng)、有效(xiào)且(qiě)动态适配(pèi)的产品评价体系，通(tōng)过该体系(xì)的(de)评价，能较(jiào)为清晰地区分出产品的“性(xìng)价比”（如风险收(shōu)益比(bǐ)等）、能公平、公正(zhèng)地对同类或者同策略产品进行综合评(píng)判。如此，才能真正将(jiāng)好的产品、合适的(de)产品推荐给合适的客户群体。

　　“养老(lǎo)组合基金分(fēn)为目标风险型(xíng)和目标日期型(xíng)两大类，投资者(zhě)可以根据自身投资目(mù)标和风险承受(shòu)能力选择具体的产(chǎn)品。比如(rú)低风险偏好的客(kè)户可选择目标日期(qī)型中的稳(wěn)健类产品(pǐn)，通过严格(gé)控制(zhì)股票资产(chǎn)仓位降低产品波动，带给(gěi)客户相对稳健(jiàn)的(de)收益。”徐(xú)海宁表示，目(mù)前我(wǒ)国城(chéng)镇(zhèn)职工养老(lǎo)金替(tì)代率尚有不足，根据国际(jì)经(jīng)验，如果退休(xiū)后(hòu)的养老金替代率大于(yú)70％，即可维持退休前(qián)的生活水平，养老金(jīn)投(tóu)资的增(zēng)值(zhí)功能(néng)也(yě)是一个重(zhòng)要考量。由于个人养(yǎng)老金取用需要达到年龄等(děng)条件，投资资金(jīn)具有(yǒu)长期性，可(kě)以达到几(jǐ)十(shí)年(nián)，能够承受一定(dìng)的短期波动，对于追求长(zhǎng)期投(tóu)资收益的客户，可以配置一(yī)定高比例资金在权益型(xíng)资产上，实(shí)现养老投(tóu)资的(de)保值增(zēng)值目标(biāo)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个人养老金相关(guān)业务负(fù)责人也认为，个人养老金产(chǎn)品(pǐn)具有一(yī)定的普惠金融属性，需要关注老百姓长期(qī)保值增(zēng)值的养老(lǎo)需求。站在(zài)资产角度(dù)，想要实现长期资金的稳健投(tóu)资回(huí)报(bào)，资产(chǎn)配(pèi)置不可或缺(quē)。通过投资不同品种(zhǒng)、不同收益(yì)特征、低(dī)相关(guān)性的金(jīn)融资产，有助于实(shí)现风险(xiǎn)分散、降低总体波动，从(cóng)而更(gèng)好地满足投资者的养老投资目标(biāo)。

　　推动个人(rén)养老金业务高质量发(fā)展

　　道阻且长

　　在个人养老金业(yè)务积极发(fā)展的(de)同时，与渠道网点和客(kè)户众(zhòng)多的(de)银(yín)行等机构相比，券(quàn)商(shāng)如何突破自身瓶颈(jǐng)，实现差(chà)异化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银(yín)河证券相(xiāng)关业务负(fù)责人表(biǎo)示(shì)，银行、券商、基金(jīn)独(dú)立销售机构都可参与到(dào)为(wèi)客户提供个人养老基金服务(wù)，几类机构优(yōu)势互补(bǔ)，严(yán)格(gé)意义上说是竞合(hé)而非竞争更非“相(xiāng)杀”关系，每类机(jī)构(gòu)或者每家(jiā)机构可以根(gēn)据(jù)自己(jǐ)的资源禀赋，充分发挥自身优势，服务好有(yǒu)养老(lǎo)投资需求的(de)投资者。

　　“在政策上，未来还有以(yǐ)下(xià)三方面诉求：一(yī)是(shì)增强基(jī)础设施建设，能在服务时效性(xìng)上与银行(xíng)拉(lā)平，提供7×24小时的开户、下单(dān)服务；二是(shì)增加产品销售范围，在养老品类上(shàng)更加丰富，除特殊产品外，增加(jiā)可为客户提供的(de)养老产(chǎn)品（如养老理财）；三是明确(què)养老规划(huà)业(yè)务合规性，为不同(tóng)的客户提供基于客户需求和画像的(de)养老(lǎo)规(guī)划(huà)方案。”上述负(fù)责人提(tí)到(dào)。

　　中信建投个人(rén)养老金相关业务(wù)负责人提出，当前的(de)政策(cè)要(yào)求下，客户如果想在(zài)券(quàn)商(shāng)端参与(yǔ)个(gè)人养(yǎng)老金投资，需要分(fēn)别在银行端、个(gè)税(shuì)端进(jìn)行一(yī)系列前序操(cāo)作步骤，对于尚(shàng)不熟(shú)悉业务流程的投资者(zhě)来讲(jiǎng)，体验不太(tài)友(yǒu)好。

　　“此外，由(yóu)于政策对代销个人(rén)养老金产品的管理要(yào)求(qiú)，券商(shāng)暂时无法上线储蓄类、理财类(lèi)、保险类产品，可供投资者选择的产品种(zhǒng)类较为单(dān)一，难以进一步为投资(zī)者提(tí)供更丰富(fù)的个人养(yǎng)老金配置(zhì)方(fāng)案。未来(lái)期待能够从(cóng)政(zhèng)策端进一步简化投(tóu)资者(zhě)的办理流程，提(tí)升客户体(tǐ)验；给予券商在(zài)多(duō)样化个人养老(lǎo)金(jīn)品种的引(yǐn)入和(hé)研发上(shàng)的政策支持(chí)，丰富(fù)客(kè)户多元化(huà)的投资选择。”该负责人称。

　　开户热(rè)投资(zī)冷

　　券商发力个(gè)人养老第(dì)二曲线

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě) 莫琳

　　随着个人所得税退税的(de)开始，不少人发(fā)现自己的退(tuì)税比去(qù)年多了不少，仔细询问之下才发现，是(shì)因为去年底开通了个(gè)人养(yǎng)老金业务，并入了金。这一(yī)消息大大刺(cì)激(jī)了不少本(běn)来不想开户(hù)的(de)年轻人(rén)。

　　根据人社部披露(lù)的数据，截至(zhì)今年3月底(dǐ)，个人养老金参加(jiā)人数达3324万人。与3月初的2817万人相比，短短(duǎn)的一个月的时间里，增加了500万(wàn)户，开户速度明显提升。

　　虽(suī)然(rán)开(kāi)户数快速攀升，但是个人养(yǎng)老金累计缴费约(yuē)200亿(yì)元，人均缴费低于(yú)1000元。此外，据(jù)中国保险(xiǎn)资管业协会执行副会长兼秘(mì)书(shū)长曹德(dé)云透露(lù)，在截至(zhì)2023年(nián)3月开立个人养(yǎng)老金账户的三千(qiān)多(duō)万人中(zhōng)，仅900多万人完成了资金储存(cún)。

　　从(cóng)记者走访的(de)结(jié)果来看，个人养老金产品的(de)收益率远低于预(yù)期，是大多人(rén)不愿意入金的主要原因(yīn)。而(ér)选择开户(hù)的原因主要是(shì)为了“薅羊毛”（金融(róng)机构出台了不(bù)少吸引(yǐn)客(kè)户开(kāi)户的优(yōu)惠政策）。

　　如何解决(jué)“开户热(rè)投资冷”的问(wèn)题？银河证(zhèng)券相关业务负责人认为，这是一个专业活，既需要了解客(kè)户的(de)经济状况、风险偏好和养老规(guī)划，也需要业务(wù)人员及(jí)其所在机构有比较专业且综合的(de)服务(wù)能力(lì)。

　　也有部分投(tóu)资者认(rèn)为，个人养老金产品(pǐn)每年封顶(dǐng)12000元，难以充分满足(zú)个人或家庭养老的全(quán)面需求，还需要(yào)结合其(qí)他商业产(chǎn)品等综合考虑；大(dà)多数产品流动性差(chà)，难以预防到退休前的(de)应急(jí)资金需(xū)求(qiú)。

　　从产品端改善“开户热投资冷”

　　虽然(rán)近半年来，个人养老金产品正(zhèng)在逐渐丰富，但是(shì)“开(kāi)户热投资冷”的现象没有随之发生改变(biàn)。

　　中国保(bǎo)险资管业协会执行副(fù)会长(zhǎng)兼秘书长曹(cáo)德云在近期举办的2023清华(huá)五道口全球金融论坛上表示，目(mù)前个(gè)人养老(lǎo)金试点(diǎn)效果(guǒ)呈“两低三不”漏斗(dòu)状，即建立账户人数占基本养老保险参保人数比(bǐ)例低(dī)、已缴费(fèi)人数占(zhàn)建立账户人数比例低；产品供应不(bù)均衡、选(xuǎn)购渠(qú)道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产品供应不(bù)均衡的问题，国家金融监督管理(lǐ)总局出手，率先增加(jiā)养(yǎng)老保险产(chǎn)品的供给。近日，国(guó)家金(jīn)融监督管理(lǐ)总局已向业内就关(guān)于促(c中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久ù)进专属商业养老保险发展有关事项(xiàng)征求意见。根(gēn)据(jù)征求意见稿，专属商业养老保(bǎo)险拟由试点(diǎn)业务转为常态化业务。

　　业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着专属商业(yè)养老保险转为(wèi)常态化业务，参与该项业(yè)务的(de)险(xiǎn)企(qǐ)数量(liàng)将(jiāng)增加不(bù)少。此外(wài)，专属商(shāng)业养老保(bǎo)险是对接个人养老金制度的主(zhǔ)要保险产品，这意(yì)味着个人养(yǎng)老金(jīn)保险(xiǎn)产(chǎn)品名单也将扩容。

　　据(jù)了解，专(zhuān)属商(shāng)业养老保险采取“保证+浮动”的(de)收益模(mó)式，提供稳(wěn)健型、进取型两种风格账户(hù)供客户选择。据各家保(bǎo)险公司披(pī)露的(de)专属商业养老(lǎo)保险产(chǎn)品2022年结算利率，稳健账(zhàng)户(hù)结(jié)算利率约4.0％至5.15％，进取(qǔ)账户(hù)结(jié)算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人养老保险的收益率。

　　在增加产(chǎn)品供给的同时，多家金融机(jī)构呼吁从(cóng)产(chǎn)品设计端解决“开户热投(tóu)资(zī)冷”的问题。

　　在银河(hé)证券相关业务负(fù)责人看(kàn)来，“老龄风(fēng)险”与其他(tā)投资风(fēng)险(xiǎn)相比，有其更加突出的特点，包(bāo)括为(wèi)退休人群提(tí)供稳(wěn)定安全有保障(zhàng)且抗通胀(zhàng)的收入补充来(lái)源、对冲长寿(shòu)风险、为高龄人群储(chǔ)备失能养护和医疗(liáo)应(yīng)急资(zī)产、为(wèi)退休人群规划遗产、将养老投资与养老保障/养老生(shēng)活无缝对接等。

　　养老金(jīn)融产品的设计初(chū)心，必须切实从客户需求出发(fā)；养老金融产品的设计(jì)理念，必须紧密围(wéi)绕承担、减(jiǎn)少或(huò)转移(yí)上(shàng)述“老龄(líng)风险”主旨；养老(lǎo)金融产品的设计(jì)成果，应该更多的让(ràng)利于(yú)民(mín)、普惠百姓，运用(yòng)好专业(yè)的金(jīn)融工具、做艰难但长期正(zhèng)确的事(shì)。

　　因此(cǐ)，能(néng)否设计出充分利用资本市场具有良好增值能力资产的(de)养(yǎng)老产品取(qǔ)决于(yú)发行(xíng)人(rén)（或管理(lǐ)人）的产品(pǐn)设计能(néng)力和资产管(guǎn)理能力。“证券公司作为财(cái)富(fù)管理(lǐ)服务提供商(shāng)，可(kě)以(yǐ)与(yǔ)产品发行人（或(huò)管理人）合(hé)作，根据客(kè)户(hù)需求设计出(chū)在(zài)养老功能方面更有竞争力的产品”，上述负责人表示。

　　中信建投也希(xī)望(wàng)能参(cān)与到具(jù)体的产(chǎn)品(pǐn)设(shè)计(jì)之中。其个人养老(lǎo)业务负责人建议(yì)，参考部分(fēn)发达国家的经验，未来除了(le)股、债配置，或在(zài)未(wèi)来可以(yǐ)考虑(lǜ)增加底层可投标的(de)类型，如REITS、衍生(shēng)品、雪球等另类资产(chǎn)，丰富投(tóu)资者的可选标的，更好地分散投资风险(xiǎn)。

　　励正(zhèng)集团中国区(qū)总裁(cái)张雨萌建议，应该避免“开空账(zhàng)”。也就是(shì)说(shuō)，参与者可以(yǐ)直(zhí)接在(zài)开户的时候做投资选(xuǎn)择。这样在(zài)开户(hù)的时(shí)候(hòu)就可以形成闭环体验。

　　针对参与个人养老金可能(néng)面临的流动性问题，长城人寿保险股(gǔ)份有限公(gōng)司总经(jīng)理(lǐ)王玉(yù)改近日表示(shì)，保险公司可以通过“保单(dān)质押(yā)贷款(kuǎn)”等多种金(jīn)融(róng)工具来解决客户对短期资金的需求。

　　券商发力(lì)个人补充(chōng)养老金融方案

　　此外，针对1.2万难(nán)以满足个人或家庭(tíng)养老(lǎo)的全面需求，多(duō)家(jiā)券商还发力个人养(yǎng)老金账户以外的个(gè)人补充养老金融方案，例如银河(hé)证券(quàn)的(de)“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证券产品中心(xīn)副总(zǒng)经理鹿(lù)宁告诉记者(zhě)，目前，银河证(zhèng)券已根据在职群(qún)体养老(lǎo)规划的长期性、稳健性(xìng)、安全性等特点(diǎn)，已退休人群养老需求的(de)流动性、安全性(xìng)、稳健性等特点，设计出多层次、多(duō)元化、个性化的养老配(pèi)置方案，积(jī)极履行养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)障社(shè)会责任，力(lì)争为居(jū)民(mín)提供持续卓(zhuó)越的养(yǎng)老(lǎo)规划与满足(zú)不同养老需(xū)求的资产配置服务。

　　中(zhōng)信(xìn)证券的“信养计划(huà)”则(zé)基于个人养(yǎng)老场景，引入更丰(fēng)富的养老型年金、增额终身(shēn)寿等不同品类产(chǎn)品，覆盖养(yǎng)老收益性资产和保障性资产(chǎn)，满足客户多样化、多层级的养老资产配置需求。

　　针(zhēn)对三大支柱养老金业务中的企业年金业务，银河证券还(hái)上线了自研的年金(jīn)综(zōng)合评价(jià)系(xì)统。该系统可以通过(guò)客(kè)户提供(gōng)的“脱敏(mǐn)”后(hòu)年金组合(hé)净(jìng)值与(yǔ)持股比例等(děng)数据，结合公募基金(jīn)、股(gǔ)市债(zhài)市数据，展示客(kè)户委托年(nián)金组合的评(píng)价结(jié)果(guǒ)。此外，也可(kě)以利用年金(jīn)机制间(jiān)接服(fú)务背(bèi)后(hòu)的企业员工(gōng)和(hé)机构(gòu)事业单位职工。

　　截(jié)至目(mù)前，银河证券基金研究中心(xīn)已为部分省市(shì)提供职业年金的组合评价与管理咨询服(fú)务(wù)，也计划(huà)结合机构条线(xiàn)业务规划为央企与国企提供企业(yè)年金组合评价等(děng)综合金融服务。

　　银河证券副总(zǒng)裁罗黎明(míng)告诉记(jì)者，公司自(zì)主开发建(jiàn)设部署(shǔ)的年(nián)金综合(hé)评价(jià)系统及研究咨询服务，具有(yǒu)养老属(shǔ)性的综(zōng)合金融服务体系均(jūn)是公司积极(jí)响应国(guó)家养老(lǎo)发展(zhǎn)战略而推出的(de)新服(fú)务，体(tǐ)现(xiàn)了在第二、三支柱上的积极筹(chóu)划。

　　“我们高度(dù)重视三大支(zhī)柱养老金业务，目(mù)前(qián)公司已初步(bù)建立(lì)了(le)个人(rén)养老(lǎo)金及个人养(yǎng)老(lǎo)金融服(fú)务体系，充分利用金融(róng)产(chǎn)品代理(lǐ)销售牌照和(hé)保险兼(jiān)业(yè)代(dài)理牌照，为百(bǎi)姓(xìng)提(tí)供更加有温度、有态(tài)度(dù)的个人养老金(jīn)融服务。”罗黎明说道。

　　记(jì)者观(guān)察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪(xù)浓厚(hòu)

　　中国(guó)基金报记者赵心(xīn)怡

　　“现在个(gè)人养老金账(zhàng)户开通过程非常(cháng)‘丝滑’，并且有不少开户人(rén)在我(wǒ)们介绍之前都已有所了解，感觉这(zhè)项制度的(de)普及度和(hé)客户认识程(chéng)度(dù)在不断提升。”某大型银行的客户经理林(lín)漪(yī)（化名）向(xiàng)记者表示。

　　“但(dàn)也(yě)有很多人只是(shì)开了账户并没有(yǒu)存(cún)钱，或存了(le)钱没(méi)有开始投资，主要因(yīn)为不知道如何选择产品或者有其他(tā)顾虑(lǜ)。”林漪还告诉记者(zhě)，“这种(zhǒng)情况下我们就会再用PPT或者是纸质(zhì)资料向客户进(jìn)行详细(xì)介绍和对比(bǐ)分析。”

　　去年11月，个人养(yǎng)老金(jīn)制度(dù)正(zhèng)式落(luò)地，在北京、上海、青岛等36个先(xiān)行(xíng)城(chéng)市（地区）启动实施。距(jù)离个人养老金制(zhì)度(dù)落地已经过去半年，民(mín)众接受度和(hé)业务(wù)进展(zhǎn)情况如何？从(cóng)业人(rén)员在具(jù)体实操过程(chéng)中又遇到了哪(nǎ)些困难？不同年龄段(duàn)的群(qún)体会怎样理解这(zhè)项(xiàng)制度？

　　近日，本(běn)报记者实(shí)地探访(fǎng)上(shàng)海地区几家银行网点和券商营业部，了解个(gè)人养老金制度近半年(nián)的落地(dì)情况。

　　年轻人(rén)更(gèng)关(guān)注税收优(yōu)惠

　　中老年人(rén)更在意退休(xiū)后多一(yī)份保障

　　根据人社部和(hé)国家社会保险(xiǎn)公共服(fú)务平台(tái)数据(jù)可知，个人养老(lǎo)金制度(dù)经(jīng)过半(bàn)年时间的发(fā)展(zhǎn)，在产品种类、数(shù)量和(hé)参与人数方(fāng)面(miàn)都有所增加(jiā)。

　　某(mǒu)券商营业部财富(fù)管理(lǐ)相关岗位的黄(huáng)宁（化名）告诉记(jì)者：“很多(duō)客户都对个人养(yǎng)老(lǎo)金业务热(rè)情高(gāo)涨，有直接到营业部(bù)咨询的，还有(yǒu)很多是打电话过来(lái)问。”

　　黄宁还观察(chá)到，“70后”“80后”普(pǔ)遍对个人养老(lǎo)金业务的热情和关(guān)注度比“90后(hòu)”更高，并且除了(le)个人咨询和开户外(wài)，还有不少(shǎo)企业员工(gōng)、学校教师、退伍军人等通(tōng)过企(qǐ)业和单位(wèi)组织来了解、参(cān)与个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)投资(zī)。

　　记(jì)者了解了身边两位不同年龄段(duàn)、均已购买个人养老金(jīn)产品的(de)朋友后发(fā)现，两人所关注(zhù)的(de)问题“焦点”的确(què)有所不(bù)同。

　　一位在(zài)上海(hǎi)地区金(jīn)融机构工作的“80后”告诉记者，自从工作(zuò)以来，她(tā)每年都将收入的一部分拿来强制储蓄(xù)，有了个人养老金制度(dù)后，就分一部分在个人养老(lǎo)金(jīn)账户中，这部(bù)分强制储蓄的钱即(jí)使存长期也不会影响她未来的(de)生活质量，并且(qiě)放(fàng)进(jìn)个人养(yǎng)老金账户(hù)是在基本养老保险之外多一份积累(lèi)。

　　而另一位工作不久的“90后(hòu)”表示，他现阶(jiē)段最在意的就是买个人养老金(jīn)可以享受税(shuì)收优惠，直接考(kǎo)虑到退休后的生活质量还(hái)有点遥远。

　　针对上述两种不同的(de)想法，黄宁也向记者坦言(yán)，他(tā)们在日(rì)常介绍个人养老金业(yè)务(wù)的过程中确实会考(kǎo)虑到(dào)不(bù)同年(nián)龄群体的不同需求和想法(fǎ)，进而(ér)更好地“对症下药”，比如给刚工作不(bù)久的年轻人着重介绍“退(tuì)休后多一份(fèn)保(bǎo)障(zhàng)”推广效果就不(bù)明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而(ér)，在个(gè)人养老金业务(wù)取得进展(zhǎn)的同时，还有不(bù)少已经了解个人养老金业务的民(mín)众仍在“观望”。从现有(yǒu)数据可知(zhī)，截至2023年(nián)3月(yuè)底，虽然有3000多(duō)万人开通(tōng)了个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)账户(hù)，但完成资金(jīn)存储的只有(yǒu)900多(duō)万人。

　　林漪在银行端个人养老金业(yè)务的开(kāi)展中感受到(dào)，一些客户开了户但没存储的主要顾(gù)虑(lǜ)是锁定时间太(tài)长(zhǎng)，担心之后如(rú)果(guǒ)要大笔用钱时会很“棘手”；另外一些客户(hù)则是认为在个人(rén)养老金产品并非(fēi)专门设计且收益优势不明显，目(mù)前个人(rén)养老金可以购买的养老储(chǔ)蓄、银行(xíng)养(yǎng)老理财、养老保险(xiǎn)产品(pǐn)、养(yǎng)老目(mù)标基金四类产(chǎn)品，即(jí)使不(bù)通(tōng)过(guò)个人养老(lǎo)金账户也可以直接买，且收益(yì)差距不(bù)大。

　　黄宁则(zé)从(cóng)券商从业人员的角度谈(tán)到了推广个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务过(guò)程中的“困境(jìng)”。他(tā)表(biǎo)示：“券商端(duān)个人养(yǎng)老金(jīn)只支(zhī)持代销公募基金(jīn)，无法(fǎ)代(dài)销存(cún)款、银行理财、商(shāng)业养老保险，有(yǒu)些(xiē)客户(hù)风险承(chéng)受能力较低，想寻求(qiú)更低风险等级的产品，纯公募(mù)基(jī)金难(nán)以(yǐ)达到资产配置的需求(qiú)。”

　　此外，还有(yǒu)一部分年轻(qīng)人向记者(zhě)直(zhí)言，对于离退休还较遥远的(de)群体来说，养老需求当然也需要考(kǎo)中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久虑，但眼下(xià)的生活和经济状(zhuàng)况才是更(gèng)重要(yào)的(de)。

未经允许不得转载：邢台阳光板厂家|邢台阳光板价格|承德阳光板厂家|承德阳光板价格|邢台阳光板厂家价格|承德阳光板厂家价格-欣海阳光板制造有限公司 中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久