5月(yuè)12日晚间，根(gēn)据美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截(jié)至2023年3月(yuè)31日的(de)第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千(qiān)亿元人民(mín)币(bì)的对(duì)冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持(chí)有美股的买方机构之一(yī)，景林的动向受到了(le)市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整体持仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年一季(jì)度(dù)末，景林(lín)资产在美股市场持有34家上市公司(sī)的股票。其中，前十大持仓标(biāo)的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，景(jǐng)林共(gòng)建(jiàn)仓5只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产一(yī)季度前五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大(dà)重仓股分别(bié)为：拼多多、新东(dōng)方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是(shì)拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季(jì)度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林(lín)连(lián)续三个(gè)季度增(zēng)持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增持(chí)233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼多多也不负众望(wàng)，从(cóng)股价(jià)表现看(kàn)，拼(pīn)多多去年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多(duō)的上涨势头(tóu)在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了(le)，景林(lín)资产在此前“越跌(diē)越买(mǎi)”的策略奏(zòu)效(xiào)后，或许在(zài)股(gǔ)价(jià)“掉头”之际进行(xíng)了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的(de)英伟达(dá)，空(kōng)降前(qián)十大重仓股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来(lái)英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局(jú)教育股，与高毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季度(dù)，景林资产在美股(gǔ)的操作中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的(de)当属重点(diǎn)加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示(shì)，截至今年一(yī)季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美(měi)元，一跃成(chéng)为景林资产的第二大(dà)重仓股。与此同(tóng)时，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)一季度还建仓了好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股(gǔ)股价均处于(yú)震荡态(tài)势，并无太多(duō)亮眼表现。

　　景(jǐng)林(lín)资产认(rèn)为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除(chú)了应对考试，还包(bāo)括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜(qián)力(lì)挖掘、提(tí)升综合能力(lì)等。双减政策推行之后，目前(qián)行(xíng)业政策环境趋于稳定，但过程中很多(duō)公司退出离开，使得(dé)行(xíng)业(yè)竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学科之外(wài)的教育领域业(yè)务基(jī)础扎实，原有的留学等业(yè)务恢复增长，同时素质(zhì)教育(yù)、直播(bō)电商业务等新业(yè)务成(chéng)为(wèi)新(xīn)的(de)增长驱(qū)动力。且公(gōng)司的(de)利(lì)润和现(xiàn)金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时(shí)账上(shàng)资(zī)金(jīn)充足，当时的(de)估值(zhí)下有(yǒu)足够(gòu)的安全边际。在过去几个(gè)季度的财(cái)报中，我们看到了相关的积(jī)极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一(yī)提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的(de)选择似乎与(yǔ)景林资(zī)产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成。而一季度高(gāo)毅资(zī)产大举买入近156万股好未(wèi)来(lái)，相比于去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难(nán)眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自(zì)五(wǔ)一节过(guò)后，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资金(jīn)炒作AI的(de)重点(diǎn)方向，中特估支线也由暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好(hǎo)景(jǐng)不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后(hòu)便开(kāi)始持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容为(wèi)客观(guān)数(shù)据信(xìn)息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额超万(wàn)亿元(yuán)阶段(duàn)纪录，在本(běn)周遭(zāo)遇终结。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续两日萎缩(suō)，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷(xiàn)入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧(jù)降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发(fā)布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比(bǐ)多增(zēng)734亿(yì)元，但是考(kǎo)虑到去(qù)年4月基数的异(yì)常，因而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回(huí)落再(zài)度成为信(xìn)贷(dài)回落的主要原因。而企业中长期贷款继续保(bǎo)持同比(bǐ)多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下(xià)滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增(zēng)社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年(nián)4月同(tóng)比少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名(míng)光大(dà)证券的点评称(chēng)，4月(yuè)下旬票据利(lì)率先下后(hòu)上，并(bìng)不(bù)意(yì)味着贷款好(hǎo)转了，主(zhǔ)要因为今年(nián)国股行(xíng)NIM和营收压(yā)力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票(piào)额(é)度控制很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多票(piào)，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬(xún)票据已经(jīng)快要接近零(líng)利率了(le)，信贷再度出现深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化(huà)产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景(jǐng)之下，市场要(yào)想好(hǎo)起(qǐ)来，必然(rán)要让(ràng)大家看到宽信用的信号出(chū)现(xiàn)，而(ér)这可能还需要一(yī)定的时(shí)间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存(cún)量资金博弈的(de)背景不改，而两大(dà)主线人工智能和中特估，今(jīn)年已然累计不(bù)小的(de)涨幅。中特估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等(děng)待(dài)进场，而人工智(zhì)能这边(biān)，在未(wèi)有增(zēng)量资金进场的情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小(xiǎo)结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音。

　　本周大(dà)跌之后，但(dàn)斌更(gèng)是罕见的在深夜(yè)抒(shū)发感想。大谈公募(mù)基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无(wú)法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投机之风(fēng)大盛，认为当下市场交易机制应要有(yǒu)所(suǒ)改变(biàn)。

　　相(xi结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音āng)信，这(zhè)不(bù)仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一个人的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市场(chǎng)看着红红(hóng)火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难(nán)言，市(shì)场上大热的人(rén)工智能，游(yóu)资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本(běn)不符合他们(men)的(de)机构审美。直白点(diǎn)说，市场根(gēn)本就是绕(rào)着公(gōng)募(mù)持仓在涨。

　　大(dà)家都是(shì)有苦难(nán)言.......

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