5月(yuè)15日，A股市(shì)场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一幕，在(zài)这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆势投资的(de)工具特征，市场资金借(jiè)道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值(zhí)得注意(yì)是，随着近段(duàn)时(shí)间沪深(shēn)300、上证50等各大主流(liú)指数回调(diào)，股票ETF市场呈现出(chū)“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板ETF受到资(zī)金青睐。其(qí)中，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也(yě)超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵(zhèn)营，部分投资者短期(qī)获利(lì)止盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在(zài)资金流出榜前列。

　　连续(xù)18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一度(dù)跌超(chāo)1％，午(wǔ)后(hòu)在(zài)中字头、大(dà)金融板块(kuài)集体(tǐ)发力下，沪指(zhǐ)重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄(chāo)底(dǐ)工具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河(hé)证券(quàn)基金(jīn)研(yán)究中心数据(jù)统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个(gè)交易日资(zī)金(jīn)净流入，合计资金净流入高达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金(jīn)净流入更是(shì)超过(guò)百亿元(yuán)。

　　部分(fēn)前(qián)期(qī)跌幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金抄底的(de)主要选(xuǎn)择标(biāo)的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导(dǎo)体ETF分(fēn)别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是(shì)最近一个月左右时(shí)间，全市场仅(jǐn)有的(de)两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流(liú)入，华夏芯片ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也均(jūn)在40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF及增(zēng)强ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也超过(guò)百(bǎi)亿(yì)，全(quán)市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基(jī)及行业指数前(qián)期(qī)跌幅较大，估(gū)值回落(luò)不(bù)少，加上(shàng)未来看好其成长性，是市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要原(yuán)因。

　　南方科技创新基金(jīn)经理王博就(jiù)表示，我国(guó)经济(jì)正在由(yóu)“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技(jì)行业也将(jiāng)迎来更广(guǎng)阔的(de)投(tóu)资机(jī)遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产业的发展。“随(suí)着我国(guó)双碳体系持续建立完善，国内能(néng)源革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步(bù)打开，未(wèi)来(lái)十(shí)年(nián)新能源产(chǎn)业有望迸发出更(gèng)强的活力，通过技术(shù)革(gé)新(xīn)带来的新领(lǐng)域开拓出更大的市(shì)场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行业和公司(sī)的长期(qī)成长。”华南一(yī)位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块(kuài)整体(tǐ)估(gū)值性价(jià)比以及对未来(lái)产业的反应程度(dù)，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金(jīn)的(de)基金经理吴振华认(rèn)为，从(cóng)2021年三季度开(kāi)始，半导体(tǐ)板块已(yǐ)经历了将近两年的去(qù)库存，目前(qi流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点án)已经处于低位区间，且有望在触(chù)底后开启新一轮上行周(zhōu)期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧(qí)

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带(dài)动下，有(yǒu)过(guò)一波表(biǎo)现的(de)证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天(tiān)弘证券ETF、鹏(péng)华(huá)龙头(tóu)券商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元(yuán)的资金(jīn)净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭到资金“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分歧，基金(jīn)经理对新能源(yuán)后市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐升(shēng)’是过去几年催生新能(néng)源(yuán)牛(niú)市的最大逻辑，但从今(jīn)年(nián)开(kāi)始，光伏(fú)行业随(suí)着产能(néng)的(de)释放(fàng)，硅料逐渐(jiàn)不再(zài)稀缺，行业供需格局有(yǒu)所恶化。加上今年资本市场(chǎng)呈现出存(cún)量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有在基(jī)本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的(de)增量资金，否则就(jiù)会(huì)导致(zhì)整体板块(kuài)从高位回调。”上海一位基金经(jīng)理如此(cǐ)解释今(jīn)年新能源板(bǎn)块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来(lái)，光伏行业(yè)当流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点下只是阶(jiē)段性(xìng)过剩，目前光伏的(de)渗(shèn)透率只(zhǐ)有个位数，未来还(hái)是会有很好(hǎo)的增长空间(jiān)。此外(wài)，新能(néng)源车板块(kuài)从2021年的10月开(kāi)始调(diào)整(zhěng)，距今也差不(bù)多(duō)一年半时间，很多龙(lóng)头股(gǔ)估值已(yǐ)经(jīng)回落不少，尽管(guǎn)未(wèi)来新能源车板块(kuài)增速不会像过去几(jǐ)年那样快，但(dàn)仍然(rán)会好于其他(tā)很(hěn)多行业(yè)。

　　“未来新(xīn)能(néng)源板块(kuài)反转(zhuǎn)需(xū)要(yào)等待市场出现如(rú)下几个特征：一是筹码结构(gòu)出(chū)清，估值(zhí)足够便宜；二(èr)是增量资金进场；三(sān)是爆款产品出炉(lú)。”上述基金经理(lǐ)表示，他也同时(shí)提醒，新能源板块(kuài)或许(xǔ)很(hěn)难(nán)再(zài)有过去那几年的大级别的系(xì)统性机会，更多将是优选(xuǎn)个股的(de)结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则(zé)乐观认为，新能源板块投资价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在(zài)股(gǔ)价(jià)下跌的过程中，整个新能源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技(jì)术进步都在以一种非常理想甚至超预期(qī)的速(sù)度发展，因此(cǐ)该板块至今为(wèi)止的估(流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点gū)值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说(shuō)。

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