近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)和施(shī)罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材(cái)料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是(shì)一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可(kě)能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在(zài)在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的(de)关(guān)键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围内(nèi)继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动(dòng)力电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)较(jiào)多(duō)的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较多的个(gè)股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位置(zhì)是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的(de)。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额(é)是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持(chí)利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿(yì)元(yuán)人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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