美东(dōng)时间周三(sān)，美(měi)联储(chǔ)发(fā)布的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要(yào)进一步(bù)加息的问题(tí)上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与他们(men)目前的预(yù)期一(yī)致(zhì)，那么在(zài)这次会议(yì)之后(hòu)可能没(méi)有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币(bì)政策(cè)的(de)必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会(huì)议上(shàng)可能有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释2％的进(jìn)程可(kě)能会继(jì)续(xù)缓慢(màn)得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了(le)。与会者指出，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于(yú)预(yù)期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压(yā)力对经(jīng)济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明(míng)是(shì)温和(hé)的。

　　然而(ér)，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷条件(jiàn)进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资(zī)和招(zhāo)聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供需(xū)再平衡(héng)，并降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示(shì)，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在内(nèi)的其他人暗示(shì)，他(tā)们可(kě)能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的影(yǐng)响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进(jìn)的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经(jīng)济前(qián)景的不确(què)定性和(hé)近期银行(xíng)业的压力，官(guān)员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据(jù)的(de)方式(shì)。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无(wú)数变量将决(jué)定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利(lì)率决议之后，美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留(liú)加息(xī)的(de)选择是(shì)有必要(yào)的，接下(xià)来该央行(xíng)大概率不会给出(chū)一(yī)个明(míng)晰(xī)的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关(guān)重要的是(shì)不(bù)要传达降(jiàng)息(xī)的(de)可能性，或者已经排除了(le)进(jìn)一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该行在(zài)6月会(huì)议(yì)上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不(bù)变都是有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时(shí)候(hòu)加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀(zhàng)正(zhèng)在降温(wēn)之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)计(jì)，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联储极有可(kě)能在年(nián)底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一步(bù)加息问题(tí)上(shàng)的分(fēn)歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取的是依(yī)赖数(shù)据(jù)的做法——这并(bìng)不意味着他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用(yòng)他们的工具，以确(què)保金(jīn)融(róng)体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家(jiā)曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股价在此期(qī)间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主(zhǔ)要(yào)反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的(de)预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力再次(cì)加剧的(de)可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带(dài)来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许(xǔ)多(duō)与会者提到，必须及时(shí)提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整(zhěng)体经(jīng)济出现严(yán)重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调(diào)，美联储应随(suí)时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监(jiān)督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来(lái)的金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判(pàn)代表继续举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只是次(cì)要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行(xíng)现(xiàn)在可能松了(le)一口(kǒu)气，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正(zhèng)在为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内(nèi)达(dá)成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党需(xū)要意(yì)识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间(jiān)”，但(dàn)周三盘(pán)后的(de)英伟达(dá)突(tū)然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平(píng)台(tái)和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需(xū)求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块(kuài)依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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