北交所开市至(zhì)今一年(nián)半，公募基金投(tóu)资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也加(jiā)大(dà)北交所(suǒ)布(bù)局力(lì)度，今年更有新基金密集公(gōng)告可(kě)投北交所麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对(duì)早期(qī)阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累计(jì)有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基(jī)金公告可投资于(yú)北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规(guī)定(dìng)的“上(shàng)市交(jiāo)易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所规定的(de)投资(zī)目标、投资策(cè)略(lüè)、投(tóu)资范(fàn)围、资(zī)产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特(tè)征(zhēng)和相关(guān)风险控制(zhì)指标等(děng)前提(tí)下，公司旗(qí)下基金可参与北交(jiāo)所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果(guǒ)符合(hé)基金合同的有关规(guī)定，亦(yì)可(kě)投资北交所上市股票。

　　<麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁/p>

　　谈及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人(rén)士(shì)表(biǎo)示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可投北(běi)交所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机(jī)会，开(kāi)始加大(dà)布局力(lì)度；另一方面(miàn)，北(běi)交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国(guó)内最优(yōu)质公司的代表，许(xǔ)多标的(de)当(dāng)前(qián)估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为(wèi)，一方面从持(chí)仓数量和持(chí)股总(zǒng)量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一(yī)方面，相较于上证、深(shēn)证，北(běi)交所上市公(gōng)司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资金的(de)加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分(fēn)公司(sī)的良好(hǎo)表现(xiàn)也使得(dé)越来越多(duō)投资(zī)者关注(zhù)到北交所，自然也(yě)引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺(quē)性以及专精特新领域(yù)的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北(běi)交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年(nián)一季(jì)度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好；次新(xīn)基(jī)金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市场流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的(de)高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结(jié)合(hé)北交所的战略定位和上市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预(yù)计(jì)次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市场前(qián)景大(dà)、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩确(què)定性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行(xíng)投资(zī)。在(zài)组合配置上(shàng)，力求(qiú)均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业(yè)经营波动大的(de)风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积(jī)极(jí)参与转板、新股发行(xíng)等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金上述投研(yán)人士也称，我们(men)高度重视北(běi)交所投资机会，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北(běi)交(jiāo)所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范(fàn)围的麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存(cún)量基金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大(dà)至(zhì)北交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金持有北交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元(yuán)，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募投资(zī)北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期上市(shì)公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目(mù)前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期(qī)，可投(tóu)资标的规模(mó)也(yě)相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们(men)对于具(jù)体行业(yè)没有明确的(de)偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比(bǐ)较(jiào)看好细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高(gāo)，但(dàn)在其(qí)所属(shǔ)行业中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发投入的强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科(kē)创板的(de)上市公司(sī)，而且由于(yú)市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表(biǎo)示，从(cóng)中(zhōng)长期(qī)视角看(kàn)，随着(zhe)北交所交(jiāo)易(yì)制度的不断完善、已上市企业的投资(zī)价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估(gū)值有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的(de)降息(xī)窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新特性(xìng)的(de)成长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可(kě)重点关(guān)注具有高成长(zhǎng)性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科(kē)技(jì)和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀(xiù)的(de)创新型中小企业，借(jiè)国(guó)家(jiā)政策支持的东风和(hé)企(qǐ)业自(zì)身的(de)努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程(chéng)会(huì)给投(tóu)资(zī)者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体细(xì)分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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