大型股推动了(le)2023年的美(měi)股市场的反弹，但这(zhè)种(zhǒng)情况可能(néng)不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着(zhe)经济衰(shuāi)退逼(bī)近(jìn)，这些市(shì)场领军(jūn)股现在面(miàn)临的抛售风险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接(jiē)受采访时(shí)表示(shì)，“到目(mù)前(qián)为止(zhǐ)，股市一直保持(chí)稳定，更(gèng)多的是向优质(zhì)资产和(hé)现金转移，这(zhè)种情况比我们想象的要持续得长一些(xiē)，但我们仍(réng)然认为，最终股价将更(gèng)全(quán)面(miàn)地反映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中在(zài)一个领域鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的，因此只有少数几(jǐ)只大型公司(sī)的(de)股(gǔ)票引领市(shì)场走高(gāo)。他同时(shí)也补充(chōng)道，市场行为通常与增长放(fàng)缓(huǎn)的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经济增长开(kāi)始(shǐ)减速，但并未(wèi)进入(rù)负增长区间(jiān)，资金就会流向(xiàng)更(gèng)优质的(de)股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收(shōu)缩的方向恶化，投资者(zhě)将(jiāng)越来越看(kàn)空股(gǔ)市(shì)，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunte鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的r指出，“在某个时候，当增长(zhǎng)数据(jù)开始进一步减速，向负增长方(fāng)向滑去时，你往往会(huì)看到(dào)对(duì)高质量资产(chǎn)的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大(dà)型公司股(gǔ)价的稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的(de)风险(xiǎn)。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席(xí)市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的观(guān)点(diǎn)是(shì)，大型科技(jì)股(gǔ)一直受益于其他行业的(de)抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指数(shù)将(jiāng)相当脆弱。这(zhè鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的)种分(fēn)散通常发生(shēng)在(zài)市场(chǎng)反弹的后(hòu)期。”

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