财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题E自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查TF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(h自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查'>自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查ái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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