踩上(shàng)AI风(fēng)口的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚(hūn)也(yě)被市场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值(zhí)相比，公司的基本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后最差(chà)年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六(liù)零(líng)同时发布了(le)2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心(xīn)公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报显示，三(sān)六零(líng)截至3月(yuè)31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝(pù)光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后(hòu)者录得133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务(wù)收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及(jí)其他业(yè)务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回(huí)A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零(líng)营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠着非(fēi)经常性(xìng)损益撑(chēng)到(dào)60亿元外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿(yì)元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要系(xì)营业收入下降及(jí)对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大(dà)股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也(yě)在不(bù)同场合、通过(guò)不同渠道表达对大(dà)模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在(zài)AI方面曝(pù)光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口，三六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达(dá)到了218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方增加超(chāo)千亿市值。尽(jǐn)管近期股(gǔ)价有所回(huí)调，公司(sī)股价年(nián)内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出(chū)炉后，股吧直接(jiē)炸开(kāi)了锅，多数投(tóu)资者(zhě)表示大跌(diē)眼镜，开(kāi)始担心下周一股(gǔ)价(jià)表现。

　　中国基金报记(jì)者注(zhù)意到，随着今年(nián)以来股价的(de)暴涨，三(sān)六零的投资(zī)者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了今年一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资(zī)者涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季度(dù)“北京中关(guān)村资本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司-北(běi)京中发助(zhù)力(lì)壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合(hé)计减持(chí)超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价(jià)计套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资企业(yè)、造车(chē)新(xīn)势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此(cǐ)前(qián)公告披露(lù)的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进(jìn)一步扩大，而三年累(lèi)计亏(kuī)损(sǔn)已经超过百(bǎi)亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三(sān)六零全资(zī)子公司三六(liù)零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的(de)增(zēng)资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿(yì)元(yuán)。放弃上述(shù)增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发布对(duì)外(wài)投资进展(zhǎn)公告称，已(yǐ)与哪吒汽(qì)车各股东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改(gǎi)，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一(安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方yī)半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进(jìn)一步(bù)下调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零(líng)持有(yǒu)股权的账(zhàng)面值(zhí)出(chū)现较(jiào)大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确(què)认(rèn)的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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