财联(lián)社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(y买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜ǒu)形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估(gū)值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个(g买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜è)板块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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