公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也(yě)不迟(chí)。基本面价(jià)值投(tóu)资的(de)优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下(xià)行仍(réng)将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业(yè)变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落(luò)实与全(quán)球范(fàn)围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较(jiào)为迅速地(dì)采取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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