衰退(tuì)近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国(guó)一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商(shāng)务部(bù)经济分析局公布数(shù)据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度(dù)放缓，且远不及预(yù)期(qī)1.9％。值得一提的(de)是(shì)，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者支(zhī)出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方(fāng)政府支出以及(jí)非住(zhù)宅(zhái)固定投资，拖累项主要包括进口(kǒu)、私人库存投(tóu)资(zī)和住(zhù)宅固定投资。经济分(fēn)析局表(biǎo)示，一季度GDP增速较(jiào)去年第(dì)四季度放缓的(de)主要原(yuán)因是私人库存投资(zī)回落以及(jí)非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的组成部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资(zī)连续第八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项(xiàng)是私人库存的变化，拖(tuō)累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度(dù)，经济增速(sù)大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美联储(chǔ)高(gāo)度关(guān)注的(de)通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提(tí)的(de)是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押(yā)了(le)一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声(shēng)明表(biǎo)示，由于一艘(sōu)不(bù)明(míng)船(chuán)只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故(gù)，导致(zhì)伊朗船(chuán)只上(shàng)的(de)2人死亡，数人(rén)受伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救(jiù)援中心(xīn)发送请求后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军立即开(kāi)始拦(lán)截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军驱逐舰(jiàn)的(de)拦截行动(dòng)中，不明船只(zhǐ)的自动全球定(dìng)位发送系统被关闭并频繁改(gǎi)变航线。在伊(yī)朗(lǎng)司(sī)法当局(jú)的(de)许可下，海军出动直升(shēng)机扣押(yā)了该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海(hǎi)。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出(chū)，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔(ěr)群(qún)岛的旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法新(xīn)社消(xiāo)息称，美国(guó)海军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一(yī)艘油(yóu)轮，美方要(yào)求立即释放这艘(sōu)油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰队(duì)在一份声(shēng)明中称，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的(de)油轮，在阿(ā)曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒充乌克兰总(zǒng)统(tǒng羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度)泽连斯基(jī)的(de)俄罗斯(sī)人通(tōng)了电话。鲍威(wēi)尔(ěr)误认为对(duì)方是泽(zé)连(lián)斯基，回答了从(cóng)通胀(zhàng)前(qián)景到俄(é)罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人(rén)美(měi)东(dōng)时间(jiān)4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此事发生在(zài)今年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次(cì)谈(tán)话(huà)，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰(lán)总统。这是(shì)一次友好的(de)谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民(mín)的背景下进行。没有(yǒu)谈(tán)到敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似(shì)乎经过(guò)编(biān)辑，无法确(què)认准确性(xìng)。上述发言人还说，通(tōng)话事(shì)件已报交有关(guān)执法(fǎ)部门，出于对他们(men)工作的尊(zūn)重，美联(lián)储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这(zhè)番(fān)言(yán)论看似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事(shì)实就(jiù)是，骗子能通过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔(ěr)，这种事实可(kě)能会导致美联(lián)储的安全性遭到(dào)质疑。对(duì)鲍威(wēi)尔受(shòu)骗的担忧主要是基于(yú)美联储作为主要央(yāng)行(xíng)的影(yǐng)响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官(guān)的(de)言论通(tōng)常受到投资(zī)者和商界人士的密切关注，有时会引发(fā)股市波(bō)动(dòng)。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私(sī)下会(huì)面时常(cháng)引(yǐn)发争议，因(yīn)为外(wài)界认(rèn)为，联储(chǔ)官员的(de)言(yán)论可能让在场(chǎng)的人(rén)掌(zhǎng)握(wò)先机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之辈(bèi)。有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，两人(rén)这些年不止一次成(chéng)功骗取国外政客和他们通(tōng)话，而且通常将将通(tōng)话(huà)视(shì)频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞(gǎo)西(xī)方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰前总统波罗申科和德国前总(zǒng)理(lǐ)默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接问他们是不(bù)是冒牌(pái)货。今年早些(xiē)时候，他们还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅(fú)回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现大(dà)跌，基(jī)本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现(xiàn)小幅上(shàng)涨，布伦特(tè)原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时表示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随(suí)昨晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于外(wài)盘，海通期货(huò)能源(yuán)化工研究中心负责人(rén)杨安表示，一方面是(shì)由于近期油轮运费回(huí)落(luò)，运输成(chéng)本下降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一(yī)方(fāng)面是(shì)当(dāng)前国内即(jí)将迎来(lái)五一假期，而目(mù)前(qián)国际市场宏观风险具有很大(dà)不确定(dìng)性(xìng)，恰逢油价(jià)大幅回调(diào)之际，市(shì)场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪更为(wèi)明(míng)显，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者(zhě)，美国(guó)银行业危(wēi)机风波再起，叠(dié)加美国(guó)债务压力(lì)及经济衰退风(fēng)险可能削弱(ruò)欧美能源(yuán)需求，风(fēng)险资产面临较大压(yā)力(lì)，从而推动本周(zhōu)油价油价下跌(diē)。而原油作为金(jīn)融属性最强的大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)，在此前3月份就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温继续引发(fā)市(shì)场恐慌，原油(yóu)的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货能源化(huà)工分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观(guān)情绪导致(zhì)油价再度承压。随(suí)着(zhe)美联储加息会议的临(lín)近，美(měi)国(guó)第一共和银(yín)行的财(cái)报和(hé)股价表现或(huò)显示银行(xíng)业危机仍(réng)未结(jié)束，叠加(jiā)欧(ōu)美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去(qù)年7月以来的最(zuì)低水平，市(shì)场对于美联储加息(xī)和海外(wài)经济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近期(qī)主(zhǔ)导(dǎo)原油市场走势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看来，目前(qián)来(lái)看，美国(guó)银行业危机风险在未(wèi)来一段时(shí)间内仍将不时(shí)困扰(rǎo)市场(chǎng)。另(lìng)外(wài)，5月4日(rì)美联储议息会议将(jiāng)再(zài)迎来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此投(tóu)资者也高度关注美联(lián)储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的不确(què)定(dìng)性成为影响(xiǎng)整(zhěng)个金融市场的主要因(yīn)素，这(zhè)是投资者需要注意的风险(xiǎn)所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储即将公布加息决议，市场对美联储加(jiā)息(xī)25个BP的(de)概(gài)率(lǜ)预测在(zài)80％以上(shàng)，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰(yīng)，对(duì)于后续(xù)何时停止加息仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币政策(cè)会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和(hé)英国央(yāng)行也将(jiāng)维持加息(xī)政策，因(yīn)此(cǐ)市(shì)场对(duì)于海外经济(jì)衰退带来(lái)需(xū)求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从当前来(lái)看原油(yóu)市(shì)场基本面表(biǎo)现尚可，整体(tǐ)供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析(xī)认为(wèi)，即将到来的(de)五一长(zhǎng)假和美国夏季出行旺(wàng)季(jì)预(yù)计(jì)对于需求(qiú)会有一定(dìng)支(zhī)撑，预(yù)计(jì)近期国际油价仍将面临(lín)宏观情绪和基(jī)本(běn)面(miàn)的博弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分析师董超(chāo)也(yě)表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是(shì)亚洲地区(qū)的(de)油价带(dài)来极大影响；此(cǐ)外美国原油活跃(yuè)钻井平台已(yǐ)经连(lián)续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产量将越来越难以持续(xù)，后续(xù)的减产将很(hěn)快到来；此(cǐ)外在(zài)5月美联储加息(xī)后，宏观面的悲(bēi)观情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退(tuì)，后期原油(yóu)市(shì)场将(jiāng)转入对供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美(měi)国(guó)储备政策难以改(gǎi)动的情况下，底部(bù)支撑力度变弱(ruò)。但(dàn)从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及美国(guó)产(chǎn)量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油(yóu)价整(zhěng)体即将维持区(qū)间振(zhèn)荡，振荡幅度预计(jì)将(jiāng)更宽，受宏观及基(jī)本(běn)面风险波(bō)动的影(yǐng)响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布(bù)的EIA报(bào)告(gào)显示原油超(chāo)预期(qī)降库，且美国(guó)汽(qì)油(yóu)需求较(jiào)上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理(lǐ)下，预计今年年(nián)内剩余时段(duàn)供应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当然全球(qiú)经济面临衰退风险及(jí)欧(ōu)美市场需(xū)求疲弱也会在一(yī)定程度(dù)上抵消供应紧张给市场(chǎng)带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂(zá)局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油(yóu)价(jià)回落，中长期(qī)来(lái)看(kàn)油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧

羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本(běn)下(xià)降导致相(xiāng)关(guān)性较强的高硫燃(rán)料(liào)油、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅(fú)。截至昨天下午收盘(pán)，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主要(yào)还是受(shòu)到油(yóu)价影响(xiǎng)，自身基(jī)本面表现尚可，其(qí)中高硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫(liú)燃料油市场整体供应持续(xù)偏紧(jǐn)。供给端方面，随(suí)着发电旺(wàng)季的临近，本月从中东进(jìn)口到新加坡(pō)的高硫(liú)燃(rán)料油降至历(lì)史低点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分之二，但同时(shí)本月俄罗(luó)斯高硫(liú)燃(rán)料(liào)油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分(fēn)中东(dōng)出口的下(xià)滑；需求端(duān)方(fāng)面，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动都将对亚洲(zhōu)高硫(liú)燃料油市场形成(chéng)良好(hǎo)的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫(liú)燃(rán)料油方面，杜(dù)冰(bīng)沁表示(shì)，此前(qián)科威特(tè)炼(liàn)厂计划(huà)外(wài)检修导致(zhì)部分船货(huò)延期，目(mù)前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟(chí)至6月，虽(suī)然检修的装(zhuāng)置正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋节整(zhěng)体进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有所推(tuī)后，对于亚洲低(dī)硫(liú)燃料油市场供应的(de)收(shōu)紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端(duān)表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃(rán)料(liào)油在基本(běn)面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原油更为抗跌(diē)，如(rú)若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或(huò)更显(xiǎn)著(zhù)。”杜(dù)冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系品种波(bō)动(dòng)将主要受到原油价(jià)格的(de)影响，不过(guò)基(jī)本面差异还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需求即(jí)将迎(yíng)来旺季的高硫(liú)燃料油(yóu)整体表(biǎo)现(xiàn)将强于(yú)低硫燃料油。

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