5月12日(rì)晚间，根据美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)，国(guó)内千亿私募景林资产(chǎn)递(dì)交了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千亿(yì)元人民币的对(duì)冲基金机构，亦是内地少有的进行大手(shǒu)笔持有美(měi)股的买(mǎi)方机构之一，景林的动向受到了市(shì)场广泛(fàn)的关注。

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　　千(qiān)亿私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景(jǐng)林资产在(zài)美(měi)股(gǔ)市(shì)场(chǎng)持(chí)有(yǒu)34家(jiā)上市公司的股(gǔ)票。其中(zhōng)，前(qián)十大持(chí)仓(cāng)标的在总市(shì)值(zhí)中的占比下(xià)降(jiàng)到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方(fāng)面，景林资产一季度前(qián)五大卖出标的包(bāo)括(kuò)：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾(wù)芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度(dù)对比(bǐ)，景林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月(yuè)初便(biàn)戛然而止(zhǐ)了(le)，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的(de)策(cè)略(lüè)奏效后，或许在股价(jià)“掉(diào)头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度(dù)景林新(xīn)建仓的英伟达(dá)，空(kōng)降前十大重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一口气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末持(chí)仓市值为0.9亿(yì)元(yuán)。截止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今年以来(lái)英伟(wěi)达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操作中，最为亮(liàng)眼的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，景(jǐng)林资产持有(yǒu)新东方(fāng)430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景(jǐng)林资产的第(dì)二大重仓(cāng)股。与此(cǐ)同时(shí)，景(jǐng)林资产一季(jì)度还建仓了好未来，期(qī)末持(chí)股数(shù)量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，上述两(liǎng)只教育(yù)个股股价均(jūn)处于震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来看，不同年(nián)龄层的(de)用户对“教育”的(de)需求依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开拓眼界(jiè)、增长(zhǎng)知识(shí)、潜力挖掘、提(tí)升综合能(néng)力等。双(shuāng)减政(zhèng)策推行之后，目前行(xíng)业政策(cè)环(huán)境趋于稳定，但过(guò)程(chéng)中很多公司退出离开，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于(yú)存量(liàng)公司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公(gōng)司本身来说，凭借(jiè)多年积累的口碑和(hé)公信(xìn)力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别头(tóu)部企业在K9学科之外的教育领域业务(wù)基础扎实，原有的留(liú)学(xué)等业(yè)务恢复(fù)增长(zhǎng)，同时素(sù)质教育、直(zhí)播电商(shāng)业务等新业务(wù)成(chéng)为(wèi)新的增长驱动(dòng)力。且(qiě)公(gōng)司的(de)利润和现(xiàn)金流稳中转(zhuǎn)好(hǎo)，同时账上(shàng)资金充足，当时的(de)估值下有足够的安全边际。在(zài)过(guò)去几个季(jì)度的(de)财报(bào)中，我(wǒ)们(men)看到了(le)相(xiāng)关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，高(gāo)毅资产对于(yú)教育领域(yù)也(yě)颇为看(kàn)好(hǎo)，但是标(biāo)的选择似乎(hū)与(yǔ)景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比(bǐ)例接(jiē)近(jìn)三成(chéng)。而(ér)一季度(dù)高毅资产大举(jǔ)买入近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底(dǐ)增(zēng)持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风(fēng)

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作(zuò)AI的重点(diǎn)方向，中特估支(zhī)线也由暗(àn)转明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两天，随(suí)后便开始持(chí)续下跌(diē)，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据(jù)信息罗列，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此前连(lián)续(xù)24个交(jiāo)易日成交额超万亿(yì)元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市(shì)场成交量(liàng)尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四(sì)便陡然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场的急剧降温(wēn)，市场观点认为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融(róng)数据大幅低于预期。

　眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗　据国盛证(zhèng)券，4月(yuè)新增信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同比多(duō)增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常(cháng)，因(yīn)而与往(wǎng)年(nián)相比，今年4月(yuè)信(xìn)贷则是明(míng)显跌(diē)落，而(ér)今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿(yì)元(yuán)。居民(mín)贷款(kuǎn)回落再度(dù)成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继(jì)续保(bǎo)持同比多(duō)增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷(dài)下滑带(dài)动社融(róng)增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的点评(píng)称，4月下旬票据利率先下(xià)后上，并不意眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗味着贷款好转了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和(hé)营收压力很大，一直在压(yā)降(jiàng)票(piào)据等低(dī)效资产(chǎn)，对分行收票额(é)度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后面(miàn)改用其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要接近零利率了，信贷再度出(chū)现深度负增长，这(zhè)是4月信贷(dài)斜率(lǜ)过于陡峭化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份的贷(dài)款(kuǎn)可(kě)能仍然不太(tài)乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好起来，必然(rán)要让大家看到宽信(xìn)用的信号出现，而这可(kě)能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的(de)背景不改，而两大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估(gū)这边，本月(yuè)还有(yǒu)多只央企ETF等(děng)待进场，而人工智能这边，在未(wèi)有(yǒu)增量资金进场的情(qíng)况(kuàng)之(zhī)下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公募基金经(jīng)理的(de)难处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场投机之(zhī)风(fēng)大盛(shèng)，认为当下市场交(jiāo)易机(jī)制应要有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只是但(dàn)总一(yī)个人的(de)心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红(hóng)火火，但(dàn)很多投资者都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智能，游(yóu)资炒作(zuò)的“星(xīng)辰大(dà)海”，根本不符(fú)合他们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根本(běn)就是绕着公(gōng)募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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