大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)来(lái)看(kàn)，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基(jī)本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统(tǒng)实(shí)体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明钱(qián)”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场最有持续性的(de)一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短)报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回(huí)上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本(běn)面风险(xiǎn)因(闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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