五一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并不(bù)平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了(le)第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第二大的破(pò)产银行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国银(yín)行业危(wēi)机远(yuǎn)未结(jié)束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的(de)衰退，银(yín)行的资产将持续(xù)减(jiǎn)值(zhí)，高息(xī)又会(huì)令(lìng)其成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营将持续恶化(huà)，新一轮(lún)银行业(yè)危机将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)再(zài)度成(chéng)为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部(bù)门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅(fú)削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决(jué)众(zhòng)议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡(xī)提(tí)出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题(tí)上分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在(zài)信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为，政府这(zhè)回付(fù)不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以(yǐ)来(lái)最高(gāo)的一次。美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国(guó)内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约(yuē)达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年(nián)全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人(rén)掌握的(de)实时全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可能比任何(hé)人(rén)都(dōu)多，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在(zài)高(gāo)息背景下(xià)，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产价格(gé)下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球(qiú)债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅回落(luò)，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预示见(jiàn)顶的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从(c香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水óng)国内期货的文华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去(qù)年(nián)11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距(jù)离太(tài)远，最终极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危(wēi)机将是对全(quán)球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经(jīng)济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿(ér)的(de)，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么(me)金(jīn)融危机？空(kōng)头一直都活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没(méi)有出现，每当你认为它要(yào)出现的(de)时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆(bào)发，我会像等初恋一样去(qù)等待它(tā)的到(dào)来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了(le)，可时间它依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那(nà)么(me)我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次(cì)，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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