自4月下旬高点回(huí)调(diào)接(jiē)近13％，科创板(bǎn)再迎巨(jù)资抄底。

　　据(jù)Wind数(shù)据(jù)统计，截(jié15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟)止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间(jiān)，场内资金在科(kē)创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF产品(pǐn)合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿(yì)元，位居全(quán)市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸(xī)引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及(jí)芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个(gè)月全市场行(xíng)业ETF资金净流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不断借道(dào)ETF基金(jīn)加速布局(jú)科(kē)创板、半(bàn)导体板块(kuài)，体现(xiàn)出市场对上述板块投资(zī)价(jià)值的认可。经过前期调整(zhěng)，这两(liǎng)大板(bǎn)块性(xìng)价比也在(zài)逐渐(jiàn)提15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟(tí)升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配(pèi)置的工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着逆势投(tóu)资的特征，最近一(yī)个月，随着(zhe)科(kē)创板(bǎn)的(de)回调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流(liú)入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续(xù)流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从(cóng)年初仅(jǐn)500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居(jū)股(gǔ)票ETF第二名(míng)，仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达基金看来，电子、计算机等科创板的核心权重行业持续(xù)获得资金(jīn)青睐，一(yī)方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随(suí)着半导体下行周期拐(guǎi)点临(lín)近，业绩(jì)边际改善的预(yù)期吸(xī)引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心(xīn)板(bǎn)块业绩(jì)变化来看，电子、计(jì)算机和通(tōng)信(xìn)板块的(de)2023年(nián)盈利和收入预期增速保(bǎo)持(chí)在较高(gāo)水平，相比(bǐ)过去明显改(gǎi)善，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创板(bǎn)整体较高的(de)盈(yíng)利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创50作为(wèi)成长性(xìng)宽(kuān)基(jī)，今年一(yī)季(jì)度的利润增(zēng)速相对较高，配置(zhì)吸引力(lì)显现。从未来的一(yī)致(zhì)预期净利润(rùn)增速来看(kàn)，科创(chuàng)50相比其他宽基(jī)指数(shù)仍有(yǒu)优势，配(pèi)置性价比较高，反映出(chū)较好的(de)基本面。

　　从估(gū)值水平来(lái)看(kàn)，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时盈(yíng)利估值匹配度依(yī)然较优。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科(kē)创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块整体估值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年的(de)估(gū)值回(huí)归(guī)，很多公(gōng)司的估(gū)值与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有可以(yǐ)享受行(xíng)业和公司(sī)的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流(liú)入前三名(míng)

　　最(zuì)近一段时(shí)间(jiān)，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月(yuè)23日，日本经济产(chǎn)业省公布外(wài)汇法法令(lìng)修正案(àn)，将先进芯(xīn)片制(zhì)造(zào)设备等23个(gè)品类追加列入(rù)出口管(guǎn)理的管制对象，上述修(xiū)正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国产(chǎn)替代加(jiā)速的预(yù)期，半(bàn)导体(tǐ)板块成为(wèi)5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间(jiān)半导体板(bǎn)块(kuài)回调(diào)，资金也在加速(sù)抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也分别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月行(xíng)业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基(jī)金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年一季(jì)度价(jià)格持续下(xià)探之后，当前(qián)阶段(duàn)或已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其他半导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际龙头会在下(xià)游新兴需求诞生时，提升自(zì)身产能。而当扩产落(luò)地(dì)时，行业(yè)进入供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价进行库存去化。供(gōng)给与需(xū)求的(de)错配使得存储行业(yè)具有较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片(piàn)的周(zhōu)期走势，结(jié)合2022年(nián)四季度行业(yè)龙头营(yíng)收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存(cún)储芯片行业周期的反(fǎn)弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新兴需求爆发，对于算(suàn)力以及(jí)存(cún)储的爆发性需(xū)求由产业链下游(yóu)传导(dǎo)到上游，促进上游芯(xīn)片厂商提升自身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个季度量价(jià)持(chí)续下探的周期性磨(mó)底，芯片板(bǎn)块有望(wàng)在今(jīn)年下半年(nián)迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警惕国(guó)际局(jú)势以及通胀(zhàng)带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理刘(liú)扬(yáng)则表示，硬(yìng)科(kē)技(jì)的投资机会需要看到真正的业(yè)绩触底、拐点出现，以及(jí)一(yī)些真正的创新落地。预计半(bàn)导体和消费电子(zi)大概率在(zài)二季度(dù)及二季度(dù)以后(hòu)触底，当(dāng)行业(yè)周(zhōu)期触底，科技(jì)创(chuàng)新蓄能才能真正地释放出来，下半(bàn)年(nián)硬(yìng)科(kē)技(jì)的投资机(jī)会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向(xiàng)判断(duàn)，半导体产业链(liàn)正处(chù)于供(gōng)给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需(xū)求(qiú)端，进一步压(yā)缩产业链库存的时期，价格下(xià)行压力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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