全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的(de)最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元见字如晤,展信舒颜，展信安的用法rong>

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在(zài)不(bù)断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)市值(zh见字如晤,展信舒颜，展信安的用法í)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的(de)还包(bāo)括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多(duō)多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28见字如晤,展信舒颜，展信安的用法％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基金从去(qù)年(nián)年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的(de)开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场中日(rì)益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继(jì)续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和其(qí)他西方(fāng)经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡(héng)中(zhōng)。为(wèi)了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的(de)负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和(hé)市场带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的(de)经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使人们(men)抛(pāo)售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风(fēng)险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促(cù)进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储希(xī)望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当(dāng)前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的(de)应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就(jiù)会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出决(jué)策。