大型股(gǔ)推动了2023年的美股市场的(de)反弹(dàn)，但这种情况可能不(bù)会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退逼近(jì特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比n)，这些市场领军股现(xiàn)在面临(lín)的(de)抛售风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股市(shì)一直保持(chí)稳(wěn)定，更(gèng)多的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这种情况比我(wǒ)们想象的要持续得长一些，但(dàn)我们(men)仍然认(rèn)为(wèi)，最终股价将更全(quán)面地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中(zhōng)在一个(gè)领(lǐng)域(yù)，因此只有(yǒu)少数(shù)几只大型公司的股票(piào)引领市场走高。他(tā)同时(shí)也补充道(dào)，市(shì)场行为通常(cháng)与增(zēng)长放缓的经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是典型的(de)周(zhōu)期(qī)后(hòu)期行为，即随着经济增长开(kāi)始(shǐ)减速，但并未进入负增(zēng)长区(qū)间，资(zī)金(jīn)就会(huì)流向(xiàng)更(gèng)优质的股票，并(bìng)且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着(zhe)美国经济数(shù)据开始向收缩的方向(xiàng)恶化，投(tóu)资者将越来(lái)越(yuè)看空股市(shì)，并(bìng)开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候(hòu)，当增(zēng)长数据(jù)开(kāi)始进一步(bù)减(jiǎn)速，向负(fù)增(zēng)长方(fāng)向滑去时，你往往会看到对高质量(l特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比iàng)资产的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现(xiàn)金的(de)投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大(dà)型公司股(gǔ)价的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周(zhōu)期性公司面临(lín)更大(dà)的(de)风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是，大型科技股一直(zhí)受益于其他行业的抛售(shòu)，但最终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱(ruò)。这种分散(sàn)通常发生在市(shì)场反(fǎn)弹(dàn)的后期。”

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