为了让(ràng)自己的限售股解禁后(hòu)能获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披(pī)露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhō青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克ng)交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实(shí)际控制(zhì)人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制的(de)证券账(zhàng)户并联(lián)合其(qí)他市场资金在(zài)二级市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋(móu)，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉(lā)抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出(chū)货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市(shì)场申买量比例超20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克不低(dī)于卖(mài)一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三(sān)是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美(měi)星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不一(yī)致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土(tǔ)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为，不(bù)应推定或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及(jí)他们(men)的代(dài)理人(rén)也就是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委托(tuō)理财关系等提(tí)出(chū)了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其(qí)通过二级市场交易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的(de)实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且(qiě)采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的合(hé)谋操纵(zòng)起到(dào)一(yī)定程(chéng)度(dù)锁仓的(de)作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及(jí)处(chù)罚时(shí)将合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第(dì)一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交易(yì)流(liú)水、资金流水及相关银行账户(hù)流(liú)水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具(jù)有事实和法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司上述(shù)持(chí)股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告(gào)中(zhōng)均(jūn)未披(pī)露相关(guān)情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披露(lù)违法行为，对(duì)何(hé)德平给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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