今年(nián)AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引(yǐn)发了(le)全(quán)行业所有基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年一(yī)季报揭开(kāi)了(le)基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报(bào)基金，一季度主要投资(zī)在人(rén)工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了(le)市场机(jī)遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益(yì)基金。同时(shí)，较好的(de)业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明星基金(jīn)经理的关注目厦门是几线城市呢光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在(zài)一(yī)季报表示(shì)，一季度在人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算(suàn)机行业(yè)在人工(gōng)智能板(bǎn)块的带动下，走出了(le)波(bō)澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡(cài)嵩松(sōng)的知名(míng)度更上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基(jī)金，最(zuì)新(xīn)观点备受(shòu)市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行(xíng)业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智能领域(yù)的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产业端的积极(jí)布(bù)局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安(ān)积极回(huí)报基金一季度主要投(tóu)资在人工(gōng)智能(néng)领域，算(suàn)法、应(yīng)用、算(suàn)力端(duān)都有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大(dà)重仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科技(jì)、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极(jí)回报的(de)头号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年厦门是几线城市呢以来(lái)涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的(de)重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回(huí)报并没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度(dù)基本保持在(zài)90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一(yī)只基金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成(chéng)长的一季(jì)报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在(zài)当前(qián)的市场位置，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大细分领域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片(piàn)产业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫情落下厦门是几线城市呢帷幕，在(zài)今年一季度(dù)拐点(diǎn)将至。产业端一季度库(kù)存(cún)水平接(jiē)近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需(xū)求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯(xīn)片设备(bèi)材料EDA，美国对中国(guó)半导体的(de)制裁已经(jīng)到了(le)穷途末路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体出口新(xīn)法案对我国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之(zhī)后(hòu)，进一(yī)步(bù)的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一(yī)方面在国(guó)内(nèi)设备厂(chǎng)商(shāng)的(de)配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在全球晶(jīng)圆扩(kuò)产处(chù)于(yú)下行周期的(de)大背景(jǐng)下，国产替(tì)代进(jìn)程加(jiā)速对(duì)设(shè)备材料(liào)EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军(jūn)基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业(yè)绩最强的(de)主动权益基金。这(zhè)一业绩(jì)还(hái)是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的(de)业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去(qù)年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的5只基金在一(yī)季度规模均出现上(shàng)涨，除(chú)了诺安积(jī)极(jí)回报之(zhī)外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置同样规(guī)模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的总规模也(yě)从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿基(jī)金经理俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过(guò)700亿(yì)的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季(jì)度(dù)调(diào)仓换股(gǔ)方(fāng)向也(yě)受(shòu)到市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季报(bào)披(pī)露(lù)情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言在一季(jì)度主要(yào)对(duì)对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的兴全合润基金一季(jì)度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视在(zài)2022年已将AI技术应(yīng)用于(yú)设备检测(cè)、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对(duì)海康威(wēi)视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业(yè)务是(shì)为云计(jì)算和(hé)人工智能领域(yù)提提供以芯片为基(jī)础的解决(jué)方(fāng)案，目(mù)前(qián)主要产(chǎn)品包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨股份(fèn)也是全球(qiú)布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模(mó)块供(gōng)应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体等(děng)板块之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商(shāng)核心竞争力在(zài)当年(nián)弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为(wèi)市场(chǎng)备受关(guān)注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和(hé)路径。从股票持仓来(lái)看，一(yī)季度末(mò)该基金股票市值占基金总资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以来的最(zuì)高值，显示出一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年(nián)报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕(yù)配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆(lù)、中国香港股票市(shì)值(zhí)占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重(zhòng)点布局了信息技(jì)术、可选消费等(děng)。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道(dào)，一季度初(chū)期(qī)，我们基(jī)于对(duì)经济(jì)复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的判断，主(zhǔ)要(yào)减持了经济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制(zhì)造(zào)业，增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦(yì)在一(yī)季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临(lín)业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但(dàn)市场的博(bó)弈(yì)程度超出了我们的(de)预期(qī)，导(dǎo)致对部分(fēn)行(xíng)业(yè)的(de)定(dìng)价出现了(le)较为显著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究(jiū)视(shì)野，逆势而行。

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