投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预(yù)期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有潜力的大(dà)赢(yíng)家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是(shì)需(xū)要在相对(duì)低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保产业景气(qì)能够反映在未来的(de)业(yè)绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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