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马云移民到哪国籍国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一(yī)线，创历史新(xīn)高。A股(gǔ)方面，珠(zhū)宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自(zì)去(qù)年10月低点以来股(gǔ)价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资(zī)者的目光。国泰(tài)君安刘(liú)越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠(zhū)宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮(liàng)眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一(yī)，金(jīn)价稳步上行预(yù)期提振长期(qī)需求(qiú)，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投(tóu)资保(bǎo)值需求及加盟(méng)商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同店(diàn)开店有望匹配释(shì)放，长三角(jiǎo)地区(qū)表现尤其值得期待(dài)；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析(xī)，从国际金价来看，马云移民到哪国籍ong>全球地(dì)缘政治(zhì)的不确定(dìng)性、美国经济衰退的不确(què)定性等(děng)因(yīn)素均(jūn)有望对金价(jià)形成长期支撑。从国(guó)内消(xiāo)费复苏(sū)的节奏来看(kàn)，预计今年三(sān)四季(jì)度婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定位，创新(xīn)性的产(chǎn)品(pǐn)设计，以及(jí)积(jī)极的渠(qú)道(dào)扩(kuò)张策略下，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑(duì)现业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠(zhū)宝板块(kuài马云移民到哪国籍)估(gū)值基本处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中指出，预期国内金银珠(zhū)宝市场(chǎng)规模未来(lái)将稳步上升，将在(zài)2024年超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复合(hé)增长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预(yù)测，中国金银(yín)珠宝行业中(zhōng)黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合(hé)增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将(jiāng)保持(chí)6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的(de)产业(yè)链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的制造(zào)设计及下游的(de)终端零售(shòu)环(huán)节，其(qí)中下游环(huán)节的附加值(zhí)较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出(chū)，下游零售环节(jié)同样拥(yōng)有(yǒu)较高的(de)毛利(lì)率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可(kě)达到60％左右的高(gāo)毛(máo)利率水平马云移民到哪国籍，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道(dào)建设以提高市场份(fèn)额，可(kě)以(yǐ)获得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞(ruì)士历峰集(jí)团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的(de)市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不(bù)断(duàn)提升，于2021年超过(guò)了30％。