本周，沪综指3400点关口之前虚(xū)晃一枪，以连跌6天的逼空形态洗盘，兔年收益消(xiāo)耗殆尽。乐观来看，A股下行更多是受(shòu)中概股拖累，后市下跌空间不大(dà)。

　　中(zhōng)概股下跌拖累A股(gǔ)急挫

　　截(jié)至周四(sì)，兔年股市走过3个月(yuè)行(xíng)程，期间(jiān)沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不了(le)”之叹。其实，4月下旬(xún)行(xíng)情看似疾风(fēng)骤雨，大(dà)盘较4月18日峰值仅缩水约3％，上(shàng)行通道(dào)仍在。

　　A股缘何急(jí)跌(diē)？或(huò)是外(wài)围股市下跌的风险输入。作(zuò)为(wèi)同股(gǔ)同权的(de)两地(dì)上市指数，恒生AH股(gǔ)A指数和H指数兔(tù)年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一(yī)筹。StockQ全球股(gǔ)市排(pái)行(xíng)榜数(shù)据显示，截至周(zhōu)四，香(xiāng)港中(zhōng)企指数和恒生指数(shù)过(guò)去3个(gè)月表现为全球(qiú)垫(diàn)底，分(fēn)别下跌(diē)14.1％和(hé)12.6％。纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指数周(zhōu)二盘中低位较(jiào)2月峰值缩水24.7％。

　　中概股(gǔ)表现低迷，主因是美联储(chǔ)加息在(zài)即，市场避险情(qíng)绪上升(shēng)，国际资(zī)金(jīn)从新(xīn)兴市场撤离。瑞士(shì)瑞(ruì)联银行(xíng)日前(qián)将中(zhōng)国股票评级从高配下调为中性。从(cóng)宏观面看，今年(nián)首季，美(měi)国GDP年化环比增长1.1％，较上(shàng)季放(fàng)缓(huǎn)1.5个百分点(diǎn)。剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物价(jià)指数首季上升4.9％，去年四(sì)季度为4.4％。两大数据预示着美(měi)国滞(zhì)胀隐(yǐn)忧未减，加息势在必(bì)行。英为(wèi)财情的美联(lián)储(chǔ)利率观测器最(zuì)新数据显示，5月(yuè)4日加息(xī)25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对(duì)策是：以1930年大萧条以来最(zuì)快(kuài)速度紧(jǐn)缩货币供应。美(měi)国3月M2货(huò)币供应量(liàng)（未经季节性(xìng)调整）为20.7万(wàn)亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)4.05％，为历(lì)史最大(dà)降幅，且是连续第四个(gè)月收缩(suō)。美联储加息导(dǎo)致金融资(zī)产盈利缩水，缩表(biǎo)则令流动性(xìng)折价效应加剧，在(zài)全球金融(róng)市场催生戴(dài)维斯双杀现(xiàn)象。

　　中特(tè)估受追捧

　　助(zhù)涨(zhǎng)中字头个股

　　美国银行业又一张骨牌崩塌！第一共和银(yín)行股(gǔ)价周(zhōu)三盘中最多下跌(diē)41.23％至(zhì)4.76美元（对应的总市值为(wèi)8.86亿美(měi)元(yuán)），较(jiào)2021年(nián)11月的历史(shǐ)峰值缩水(shuǐ)约(yuē)97.85％。截至一季度末，其实际(jì)存款较去年末减少约1020亿美元，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银行(xíng)业(yè)危机频现(xiàn)，让A股机构不再(zài)抱团银行(xíng)股，银(yín)行(xíng)部分龙(lóng)头股招(zhāo)行等(děng)承压(yā)，相(xiāng)较而言，工(gōng)商银行兔年以来(lái)表现抢眼，A股(gǔ)股(gǔ)价上涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价兔年颓势，一(yī)是二者虎年(nián)最后3个月股(gǔ)价大(dà)涨，涨(zhǎng)幅透支了盈利(lì)增(zēng)速；二(èr)是“中国特色估值体系”开始风行，市场风格(gé)转换。但二者(zhě)市净率远(yuǎn)高于行业均值，难以(yǐ)赋(音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格fù)予中特估概念(niàn)中(zhōng)的(de)回购预期。

　　通(tōng)达信数据显示，中字头(tóu)指(zhǐ)数年内上(shàng)涨11％，强于同(tóng)期上涨(zhǎng)6.36％的沪综指，年K线已(yǐ)是五连阳。其(qí)市盈率和市净率分(fēn)别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地(dì)，而沪深京三市A股的市盈率和市净率中位数分(fēn)别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让(ràng)央企(qǐ)国企估(gū)值回归(guī)市场均(jūn)值，已是国家资(zī)本新战略(lüè)。国家外(wài)汇(huì)局日前(qián)表示：“无论(lùn)从(cóng)市(shì)盈(yíng)率还(hái)是(shì)市(shì)净(jìng)率等指(zhǐ)标看，当前A股的(de)估值相(xiāng)对偏低。”类(lèi)似表(biǎo)态无疑(yí)是(shì)为中字头股(gǔ)票点赞。

　　典(diǎn)型个股是，当前总市值取代贵州茅台成(chéng)为市值(zhí)“一哥”的(de)中国移动，流通小盘+次新(xīn)+绩优概念让其成为中特估龙头。

　　五(wǔ)月预期(qī)下跌空间不大

　　股市“红五月”之说(shuō)，源自(zì)井喷式牛(niú)市(shì)带来的财富记忆。1992年5月21日，上交所放(fàng)开15只股票的涨跌幅限制，沪(hù)指当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主(zhǔ)导的(de)行情拉(lā)开序(xù)幕。

　　自从1991年以来(lá音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格i)的32年(nián)里，沪指全年和5月份上涨的(de)年份分别为18次和17次(cì)，二者同时上涨的年(nián)份有11次。自2008年至去年的(de)15年里(lǐ)，红五月出现7次，占(zhàn)比(bǐ)为46.7％。期间5月(yuè)和(hé)全年同步飘红4次，5月份(fèn)这个风向标已不太(tài)灵(líng)光。相比(bǐ)之下，自从2008年以来，沪综指4月飘红(hóng)5次，除了2008年当年下跌(diē)65.4％之外，其余(yú)年份(fèn)皆(jiē)飘(piāo)红。截(jié)至周四，沪指4月份(fèn)上涨0.4％，全年(nián)飘红概(gài)率不低。

　　以科技股(gǔ)为主题(tí)的红五月行情(qíng)能否再现(xiàn)？关键在要看两(liǎng)点：一是年内上涨逾53％的(de)互联网(wǎng)指数能否维持强势行(xíng)情(qíng)。二是作(zuò)为A股第(dì)二大行(xíng)业指数，电气设备板(bǎn)块能否企稳。该指数年(nián)内跌幅为4％，总市值跌至5.48万亿元，较历(lì)史峰值缩水35.5％，占全市场(chǎng)权(quán)重(zhòng)降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利增长5.58倍，周四收盘较周三低位上涨一(yī)成，或是否极泰来。

　　进入4月以来(lái)，沪深(shēn)两市单日成(chéng)交始终(zhōng)维持在万亿元之上，市场人气并未退潮，只(zhǐ)是风格轮换在加速。鉴于大盘重新回到W形整理格局，后市即使(shǐ)考验3200点附(fù)近的半年线和(hé)年线关(guān)口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：邢台阳光板厂家|邢台阳光板价格|承德阳光板厂家|承德阳光板价格|邢台阳光板厂家价格|承德阳光板厂家价格-欣海阳光板制造有限公司 音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格