大家好，转(zhuǎn)眼假期(qī)就结束(shù)了(le)，泰(tài)勒小区都没(méi)出一直在加(jiā)班(bān)，这个长假，国内旅游消(xiāo)费爆了，而(ér)海外(wài)有爆了，不(bù)过是爆雷(léi)。按照惯例，我们梳理一下(xià)重大消(xiāo)息，以及券(quàn)商老师们的最新看法。

　　五一(yī)大事件

　　1、中央政治局(jú)会(huì)议(yì)定调！

　　中共中(zhōng)央(yāng)政治局4月(yuè)28日召(zhào)开(kāi)会议，分析研究当(dāng)前经济形势和(hé)经济(jì)工(gōng)作。中共中央总书记(jì)习近平(píng)主持会议(yì)。会(huì)议认为，今年以来(lái)，在以习近平同志为核心的党中央(yāng)坚强领导下(xià)，各地区各部门更好统筹(chóu)国内国际两个(gè)大局，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情防控(kòng)和(hé)经济社会发(fā)展，更好统(tǒng)筹(chóu)发展和安(ān)全，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利，经济社会全面恢(huī)复常态化运行，宏观政策靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济发展呈现回(huí)升向好态(tài)势，经济运行实现良好开局。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，当(dāng)前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力(lì)还不强，需求(qiú)仍然不(bù)足(zú)，经(jīng)济转型(xíng)升级(jí)面临新的(de)阻力，推动高质量(liàng)发展仍需(xū)要克(kè)服不少困(kùn)难挑战。

　　此(cǐ)外，会议重申对刚性和改善(shàn)性住房需求的支持，强调(diào)做好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作(zuò)，促进房地(dì)产(chǎn)市场平(píng)稳健康发(fā)展。同时，会(huì)议还提出，在(zài)超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设等(děng)。

　　2、国家统计局：4月份制造业PMI为(wèi)49.2％

　　国家统计局(jú)消息，4月份，制造(zào)业采(cǎi)购经理(lǐ)指数（PMI）为49.2％，比(bǐ)上月下(xià)降2.7个百分点(diǎn)，低于临界(jiè)点，制(zhì)造业景气(qì)水平回落(luò)。

　　3、美国第一(yī)共和银行被正式接管

　　在勉(miǎn)强(qiáng)支撑(chēng)了两个(gè)月后，风雨飘摇的美国(guó)第一共和银(yín)行终究(jiū)还(hái)是没能逃脱倒闭(bì)并(bìng)被(bèi)接(jiē)管收购的命运。美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮美(měi)国(guó)银行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的(de)银行(xíng)，同时(shí)也是美(měi)国历(lì)史(shǐ)上第(dì)二(èr)大的破(pò)产银行。

　　4、今年(nián)五一(yī)假(jiǎ)期国内旅游出游(yóu)2.74亿人(rén)次，同比增(zēng)长70.83％

　　经文化和旅游部数据中心测(cè)算，全国国内旅游出(chū)游(yóu)合计2.74亿人次(cì)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)70.83％，按可比口径恢复(fù)至2019年同(tóng)期(qī)的119.09％；实现国内(nèi)旅游(yóu)收(shōu)入1480.56亿(yì)元，同比增长128.90％，按可比(bǐ)口径恢(huī)复至2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭袭击(jī)？

　　据俄新社(shè)报道，当地时间5月3日(rì)凌晨(chén)，乌克兰试图用无(wú)人机袭击克里(lǐ)姆(mǔ)林宫。

　　据报(bào)道，当晚两架无人机瞄准(zhǔn)了克里姆林(lín)宫，俄军方和特种部(bù)队及(jí)时采取行动，并使用电子对抗系统，使这两架无(wú)人(rén)机出(chū)现异常蜗牛是不是昆虫类，未能达(dá)到(dào)袭击(jī)目的。

　　俄新社称(chēng)，俄罗斯总统普京没有因袭(xí)击受(shòu)伤，其(qí)工(gōng)作日程将照常进(jìn)行。 掉落的(de)无人机碎片也没有造成人(rén)员伤亡。

　　俄总(zǒng)统(tǒng)新闻秘书佩斯(sī)科夫称，乌克(kè)兰无人机试图发动袭击时普京(jīng)不在克里姆林宫(gōng)中。 他(tā)表示，普(pǔ)京3日在位于莫斯(sī)科州的(de)新(xīn)奥(ào)加廖(liào)沃(wò)官(guān)邸工作。

　　俄罗斯(sī)总(zǒng)统新闻(wén)处(chù)表示(shì)，俄方保留在合适的时间和地点采取回应措施(shī)的(de)权利。

　　另(lìng)据(jù)俄新(xīn)社5月(yuè)3日报道，俄(é)罗斯首都(dōu)莫斯(sī)科(kē)自(zì)当日起禁止放飞无(wú)人机(jī)，经(jīng)政府批(pī)准的除(chú)外(wài)。 莫斯科市长索比亚宁表示，这(zhè)一决定是为(wèi)了(le)防止未经授权(quán)使用无人机，避免妨(fáng)碍执(zhí)法(fǎ)机构的工作。

　　据法新社当地时(shí)间3日报(bào)道，乌克兰方面表示“没有参与”对(duì)克里姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄罗斯《生意(yì)人报》网站(zhàn)消息，针对无人机(jī)试图(tú)袭击俄罗斯克里姆林宫一事，乌总统新闻秘(mì)书谢(xiè)尔盖(gài)？尼基福罗表示，乌方没有关于袭击的信息(xī)。

　　据俄(é)新社(shè)3日报道(dào)，俄罗(luó)斯国家杜马(mǎ)议员米哈(hā)伊尔·谢列梅特接受该媒体采访时，呼吁俄军对乌克兰(lán)总统泽连斯基位于基辅(fǔ)的官(guān)邸(dǐ)进行导弹打(dǎ)击，作为对乌方企图使用无人机袭(xí)击(jī)克宫(gōng)的回应。

　　十大券商最新研判

　　1、中信证(zhèng)券(quàn)：从失衡(héng)到平稳，布(bù)局业绩驱动的(de)五月(yuè)行情

　　4月(yuè)A股经历(lì)了AI主题(tí)行情诱(yòu)发的过(guò)度博弈(yì)和心态失衡，市场大幅动荡。进入(rù)5月，国内的经(jīng)济(jì)、政(zhèng)策(cè)和外部环境(jìng)相(xiāng)比4月继续不断改善，投资者对经济的预(yù)期将(jiāng)在微观(guān)体验、宏观(guān)数据(jù)、A股业绩三个层面实(shí)现统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡趋向平稳(wěn)，市场依然处于全年第二个关键做(zuò)多窗口，财报季结束后(hòu)，市场(chǎng)将步入业(yè)绩驱(qū)动(dòng)的(de)行情(qíng)阶段，配置思路(lù)上建(jiàn)议坚持高切低，关注上(shàng)半年(nián)景气持续改善(shàn)的(de)品种。

　　首先，政治(zhì)局会议提振(zhèn)市(shì)场信心，扩内需仍是着力重点，政策(cè)预期回归理性，经济内(nèi)生动能稳步修复，并将得到同比和高频数据验证；外(wài)部流动性拐(guǎi)点明(míng)确，美国银(yín)行业风险不(bù)断发酵，但预(yù)计对A股实质影响十(shí)分(fēn)有(yǒu)限(xiàn)。其次，财报季数据显(xiǎn)示，A股业(yè)绩(jì)跨年筑底(dǐ)特征(zhēng)明显，全(quán)年(nián)逐季改(gǎi)善的趋势(shì)显现，其中行业的(de)结构性(xìng)亮点日益清晰(xī)，经(jīng)济预期5月将在微观体验、宏观数据、A股业绩三(sān)个层面(miàn)统一，夯(hāng)实市场(chǎng)上行(xíng)基(jī)础(chǔ)。最后，预计(jì)5月A股(gǔ)仍处于今(jīn)年(nián)第二个关键做(zuò)多窗口中，并将(jiāng)步入业绩驱动的行情阶段，投资者心态由短暂失衡趋向平稳。

　　配(pèi)置上，建(jiàn)议紧扣业绩主线，重点布局医(yī)药、数字经(jīng)济和“一带一路”板块中有(yǒu)业绩亮点的品种，以及其他(tā)板块中一季度业绩明显改善，且在二季度有望(wàng)持续(xù)的细(xì)分行(xíng)业。

　　2、中金策略：节后A股有望相比全球(qiú)市场显现相(xiāng)对韧性

　　中金策略团队5月3日表示，节后A股有望相比全球市(shì)场显现相对韧性。主要(yào)基(jī)于：1）经济(jì)复(fù)苏势头尚不稳固，政策有望延续稳(wěn)中求(qiú)进基(jī)调。2）上(shàng)市公司(sī)业绩低迷期(qī)已过(guò)。3）海(hǎi)外风险需要密切关注(zhù)，如若应对得(dé)当，对A股影响可能有限。上述因素结(jié)合当(dāng)前A股(gǔ)市场整(zhěng)体(tǐ)估值水平(píng)不(bù)高仍处于历史中(zhōng)低(dī)位，A股节后(hòu)两个交易日虽(suī)受节假期间的事(shì)件性(xìng)因素影(yǐng)响可能有所波(bō)动，但(dàn)对后市整(zhěng)体(tǐ)表现不用(yòng)过于谨慎(shèn)，当前位置市场(chǎng)机会仍大于风(fēng)险。

　　3、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)策略：耐心等待(dài)，低位把握

　　一季(jì)度全A营收增速(sù)等指标仍(réng)在探底，五一出行恢复亮(liàng)眼，但(dàn)制造业PMI已露出疲(pí)态，海外处于(yú)多事之秋(qiū)，高利率环境下美国银行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)事件频发(fā)，衰退风(fēng)险上升。市场处于再(zài)平衡期，低位把握再布局机(jī)会(huì)；短期结构上关(guān)注在低(dī)位资产中寻找景气稳(wěn)定或好于预期方向，中期线索(suǒ)在于科技(jì)周期与复苏(sū)链中的弹性方向。行业重点关注：医(yī)药、传媒、通信、餐饮链（预制(zhì)菜、啤酒(jiǔ)）、军工、新(xīn)能源等。主题重点关注：一带一路、数据要(yào)素等。

　　4、海通策略：均衡以待

　　①22/10以来是(shì)牛市(shì)初期，对比历史，这次(cì)牛市(shì)第一波(bō)上涨的(de)结构(gòu)分化(huà)更(gèng)显(xiǎn)著。②牛市(shì)初期类似春天，市(shì)场有所反复很正常(cháng)，短期政(zhèng)策和业(yè)绩因(yīn)素影(yǐng)响下，行业(yè)或更均衡。③数(shù)字经济(jì)是全年主线，后续或依据基本面去伪(wěi)存(cún)真，阶段(duàn)性关注复苏(sū)的(de)部分消费。

　　5、波动(dòng)率已(yǐ)经(jīng)回归(guī) | 民生(shēng)策略

　　往后看，核心资产、海外映射的科技(jì)和大宗商品都将被海外逐级放(fàng)大的宏观(guān)波动所影响。我们的资源(yuán)+重资产(chǎn)组合短(duǎn)期(qī)驱动逻辑建议以“红利+中(zhōng)特估(gū)”为主导，以(yǐ)等待(dài)通(tōng)胀逻辑(jí)的回归。重资产国企（炼厂、建(jiàn)筑、钢铁）资源类企业（煤炭、油、金(jīn)、铜(tóng)），交通运输（油运、干(gàn)散运、港口、公路）；近期场景(jǐng)消费正在展现(xiàn)出成(chéng)为未来经济(jì)增长新动能的潜力，推荐中(zhōng)低端(duān)消费、县域(yù)消费(fèi)；以“宁组(zǔ)合”为代表(biǎo)的赛道(dào)板(bǎn)块有望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后(hòu)市(shì)场表现如何(hé)？行业胜率如何？

　　参(cān)考(kǎo)过去13年（2010-2022），五一节后市场上涨概(gài)率较节前(qián)明显提升。以全A指数为代(dài)表，节前(qián)1周、1个月(yuè)指数(shù)大多(duō)震荡调(diào)整，上涨(zhǎng)概率仅(jǐn)为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月(yuè)上(shàng)涨概(gài)率则大幅(fú)上升至(zhì)38.5％、46.2％。分行业看(kàn)，五一节后1周(zhōu)国防军(jūn)工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较高(gāo)，而(ér)节后1个月(yuè)食品(pǐn)饮料（76.9％）、医药生(shēng)物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食(shí)品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均(jūn)涨幅(fú)居前。

　　7、华西策略：“五(wǔ)一”假期(qī)间全球大类资产波动以及背后释放的信(xìn)号

　　国内复苏延(yán)续，支撑A股指数震(zhèn)荡上(shàng)移。从“五一(yī)”前(qián)后大类资产表现来看，全球(qiú)主要权(quán)益市场及(jí)原油等大宗商品走(zǒu)弱，美(měi)债收益率下行(xíng)，黄金价格走强，表明海外(wài)市场“衰退交易”有所(suǒ)升温(wēn)。美欧一季度经济增速(sù)不及(jí)市场预期，美国银行业危机(jī)和两党债务上限博(bó)弈(yì)使得海外风险偏好有所(suǒ)回落，同时也促使(shǐ)美联储更快(kuài)转向鸽(gē)派。

　　回(huí)顾假期消费(fèi)数据，国内服(fú)务消费大幅(fú)回升，但地产销售复苏偏缓，4月(yuè)制造业(yè)PMI回落也表明(míng)国内经济(jì)仍(réng)处(chù)于复苏早(zǎo)期。4月政治局会议(yì)强调(diào)“当(dāng)前经济运(yùn)行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足”，因此(cǐ)总量(liàng)政策收(shōu)紧风险(xiǎn)不(bù)大，企业盈利上行将支撑(chēng)A股指数震荡(dàng)上移。结构(gòu)上，政治(zhì)局会议首提“重视通用人工(gōng)智(zhì)能发展”，全球产(chǎn)业催化和国(guó)内政策驱动的数字经济行情或反复活跃。

　　8、战术调整何时(shí)结(jié)束(shù)？| 信达策略

　　3月-4月万(wàn)得全A指数整体是(shì)震荡下行的，是去年底熊市结(jié)束后(hòu)，指数的(de)第一(yī)次长(zhǎng)时间(jiān)回撤，可以类比历(lì)史上牛(niú)市(shì)第一年中的(de)战术性(xìng)调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年(nián)4-5月，是牛市第一年(nián)中的第(dì)一(yī)次战术(shù)性回撤(chè)，时间约(yuē)2个月(yuè)，起始和结束的拐点，均与高(gāo)频经济(jì)指标(biāo)和(hé)预期的边(biān)际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时(shí)间(jiān)是(shì)3个半月(yuè)，由于经济比(bǐ)2016年弱很多，所以主跌阶(jiē)段完成后还出现了2个月的底(dǐ)部震(zhèn)荡(dàng)，整体(tǐ)回撤持续的时间比2016年更(gèng)久。

　　今年3月以来，股市、债市和商品市(shì)场的(de)表(biǎo)现，均表明资(zī)本市场对经济(jì)的判新偏向(xiàng)认为Q1的经济回升(shēng)可(kě)能(néng)不会持续太久蜗牛是不是昆虫类，或(huò)者至少Q2可能不会持续。从最新的PMI数据来看，4月(yuè)份确实出现了较为明(míng)显(xiǎn)的(de)下降。这(zhè)一下降背后我们认为可能主(zhǔ)要有两个短期原因:（1）每年(nián)4月PMI数据(jù)均(jūn)会季节性回落；（2）根据(jù)历史(shǐ)经验，疫情后第一个(gè)季度经济数据最(zuì)容易恢复，4月开始经济进入疫后第二个季(jì)度。PMI数(shù)据、商品(pǐn)价格、海(hǎi)外经济担心等因素(sù)，可能会让4-5月(yuè)的经济(jì)数据很难超(chāo)预期(qī)。由(yóu)此导(dǎo)致这一次市场(chǎng)的战术(shù)调整(zhěng)虽(suī)然可能已经完成大部分，但由于缺乏数据(jù)改善，可能还需要(yào)震荡磨底。

　　9、财通(tōng)策略：第五次(cì)“赛道大切(qiè)换”

　　我们或(huò)已正站在新(xīn)一(yī)轮(lún)牛市起点(diǎn)之(zhī)上，短期的迷雾掩盖不了长期(qī)的坦途，把握“上证50高股(gǔ)息央国企+科创50赛(sài)道大切换”。5月的迷(mí)雾在增加：回落的PMI和长端利率、反复(fù)的美联(lián)储(chǔ)、激烈的中美摩擦(cā)、偏弱(ruò)的一季报业绩(jì)；但中期的坦途较为(wèi)明确：经济温和(hé)复苏、美联储年内结束(shù)加(jiā)息、A股市场估(gū)值(zhí)极低、产业趋势(shì)明确、机构赛道大(dà)切换(huàn)向TMT。看长做短，如何应对短期迷雾？5月建议重点关注上证50高股(gǔ)息央国企，央国(guó)企指数和ETF后续将发行(xíng)、迎来增量(liàng)资金行情，高股息(xī)组合在经济(jì)偏弱(ruò)、利率下行环境下获取(qǔ)超额(é)收益(yì)（13只被指(zhǐ)数集(jí)中覆盖的(de)高股息(xī)央国(guó)企见正(zhèng)文）。此外Q1基金持仓(cāng)呈现机构赛(sài)道的第五次大切(qiè)换（切向TMT方向(xiàng)），如果TMT方向(xiàng)在(zài)5月有(yǒu)明显调(diào)整(zhěng)，是进(jìn)一(yī)步加配的良机，其中以(yǐ)科创(chuàng)50方向最为关键。若(ruò)美联储能(néng)够(gòu)在5月完(wán)成最后一次(cì)加(jiā)息，中美摩(mó)擦有所缓和(hé)，将极大地利于新兴市场（A股和港股）、尤(yóu)其成长股(gǔ)表现(xiàn)。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再起

未经允许不得转载：邢台阳光板厂家|邢台阳光板价格|承德阳光板厂家|承德阳光板价格|邢台阳光板厂家价格|承德阳光板厂家价格-欣海阳光板制造有限公司 蜗牛是不是昆虫类