金(jīn)融界5月12日消息 国(guó)内期货市场(chǎng)收(shōu)盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银(yín)大跌(diē)超(chāo)5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生产(chǎn)者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前(qián)发(fā)布的美国(guó)4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来(lái)看，一方(fāng)面，此前加(jiā)息结(jié)束乃至(zhì)降息已然成为一种共识，因此本周(zhōu)在美(měi)联储(chǔ)越来(lái)越多官员为鹰派站(zhàn)台的情况下，预计从加(jiā)息(xī)结束到降息周期开(kāi)启(qǐ)，仍有近一个季度的时间，在(zài)此期间将(jiāng)面临(lín)经济和政(zhèng)策的不确(què)定性，贵(guì)金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面(miàn)，上周初(chū)请失业金人数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力市(shì)场正在降温(wēn)。同(tóng)时国内社融超预期(qī)下滑，白银因工业(yè)属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退(tuì)预期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前(qián)期(qī)强调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金(jīn)属将(jiāng)会走弱，白银连(lián)续上涨后(hòu)会(huì)面临调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观(guān)经济衰提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好退预期将会(huì)继(jì)续影(yǐng)响有色金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲软(ruǎn)增(zēng)加美联储政策转向宽松预期以及经济风险依(yī)然利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数(shù)大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵(guì)金属(shǔ)承(chéng)压回落，而铜铝等(děng)有色金属大(dà)幅下行，拖累(lèi)工业属性较强的白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期(qī)与有色金(jīn)属大(dà)幅回落等(děng)因素(sù)综(zōng)合影响下，白(bái)银高位回(huí)落，下方仍有一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克(kè)）支撑(chēng)；若有(yǒu)效(xiào)跌破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好议继续等白银行(xíng)情企稳再(zài)低(dī)位做多。美欧银(yín)行(xíng)业危机引(yǐn)发避险(xiǎn)需求，美联储政策(cè)收紧预期迅速转向，美(měi)元美债走势偏弱(ruò)，贵金属持续走强，当前继(jì)续关(guān)注调(diào)整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与(yǔ)债务上限风险、央行购金(jīn)持续(xù)等(děng)宏观因素(sù)下(xià)，黄金将会不断刷新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多配置依然(rán)是核心建(jiàn)议。

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