财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思(pái)名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难(nán)有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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