财联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货(huò)价格本周四(sì)一度冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏(hóng)基自去年10月(yuè)低点以来股价均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多(duō)投资者的目(mù)光。国泰君安(ān)刘越男(nán)等(děng)人在4月23日研报(bào)中表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)珠宝复苏(sū)节(jié)奏与弹性优于预期(qī)，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝(bǎo)销(xiāo)售(shòu)表现亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐(zhú)步(bù)进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等(děng)人拆解，其一，金价稳步(bù)上行预(yù)期提振(zhèn)长期(qī)需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费(fèi)者(zhě)黄(huáng)金投资保值需求及加盟商补货需(xū)求有望释放；其(qí)二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需求显著回补，同店(diàn)开(kāi)店有望匹(pǐ)配(pèi)释放，长三角地区表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德(dé)邦(bāng)证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来(lái)看(kàn)，全球地缘政治的不确定性(xìng)、美国(guó)经济(jì)衰退的不确定(dìng)性等因(yīn)素均有望(wàng)对金价形(xíng)成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来看，预计(jì)今年(nián)三(sān)四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙(lóng)头公(gōng)司有望(wàng)凭借精准的产品定位，创新性的产品设计(jì)，以及积极的渠道扩张策(cè)略(lüè)下，持(chí)续(xù)提升(shēng)市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠(zhū)宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较(jiào)大的投资(zī)吸(xī)引力。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄唯萱(xuān)在(zài)研报中指出，预期国内金银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上升(shēng)，将在(zài)2024年超过90万(wàn)亿元(yuán)，年复(fù)合(hé)增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的(de)市场规模增长速度(dù)更快，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年(nián)也将保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业(yè)的产业(yè)链来看，主要(yào)包括上游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中游的制造设计(jì)及下游的终端(duān)零售环(huán)节，其中下(xià)游环节(jié)的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下(xià)游零(líng)售(shòu)环节同样拥有较高的毛利(lì)率水平，黄金品(pǐn)类零售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类(lèi)可(kě)达到(dào)60％左右(yòu)的高毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业链附加值(zhí)高，相关企(qǐ)业通过(guò)强势的渠道建设以提高市场份额，可(kě)以获(huò)得更加优化的盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度(dù)来看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行(xíng)业市占率前十的集团中，除了(le)瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行业大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗(yè)头(tóu)部公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不(bù)断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财联(lián)社不完全统计，相(xiāng)关上市公司包括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮(cháo)宏基(jī)、老凤祥(xiáng)和周大生(shēng)大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗>等，具(jù)体(tǐ)情况如下(xià)：