投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力(lì)的先(xi公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员ān)进技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年(nián)初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业(yè)模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员#ff0000; line-height: 24px;'>公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员支持的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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