华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的(de)美(měi)国新(xīn)兴做空(kōng)机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛头对(duì)准(zhǔn)的(de)是“华尔街(jiē)之狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎个人身(shēn)价，也一(yī)夜蒸发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿(yì)人民(mín)币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截(jié)至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排名(míng)世(shì)界富豪榜第123位。

　　世界上性功能最强的国家是哪个国家lt="突发(fā)！暴跌(diē)20％，“华尔街之狼”出事了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094206543.png">

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利(lì)用(yòng)来自新投资者(zhě)的(de)资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投(tóu)资者那里获得的(de)资金向老投(tóu)资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经(jīng)济结构(gòu)只有在(zài)新资金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持(chí)有资金的风险的情况下才是(shì)可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年(nián)终净资(zī)产价值被夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资(zī)产(chǎn)净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基(jī)金业绩的关键指标(biāo)，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的是其15.8％的股(gǔ)息收益率(lǜ)，这是迄今(jīn)为(wèi)止美国(guó)大(dà)型(xíng)股公(gōng)司中最高的(de)。兴登堡指责(zé)伊坎以股(gǔ)票而(ér)不是现金的形(xíng)式发放(fàng)股息，并让伊坎(kǎn)企业(yè)出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元，但一个(gè)月后，该(gāi)部门的一家(jiā)重要子(zi)公司(sī)申请破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假设(shè)，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同(tóng)时还(hái)从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报告对伊坎来说是(shì)一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小(xiǎo)时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利(lì)益为代(dài)价获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我(wǒ)们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我们仍然相(xiāng)信激(jī)进主义是最好的投资(zī)范(fàn)例。“我(wǒ)过(guò)去25年(nián)的激进(jìn)主义投资已经很(hěn)好地证明(míng)了(le)这一点(diǎn)。我们定(dìng)期(qī)将我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资(zī)部(bù)门持有的(de)少数(shù)股(gǔ)权(quán)，目前在14个上(shàng)市公司(sī)董(dǒng)事会中都有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤其是在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他(tā)行业的各(gè)种投(tóu)资。他是(shì)IEP的(de)控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告(gào)中的说(shuō世界上性功能最强的国家是哪个国家)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构(gòu)也坐不(bù)住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损的(de)投资(zī)者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼(ní)集团(tuán)了。兴(xīng)登堡研(yán)究百页的做空(kōng)报告使(shǐ)得前(qián)“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资(zī)纷(fēn)纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当(dāng)时美(měi)国(guó)全(quán)国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集团的债券价(jià)格跌(diē)至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的(de)个人净资(zī)产也缩水近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)公司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介(jiè)绍，公司的主要业(yè)务包(bāo)括披露企(qǐ)业的(de)会计(jì)造假、管理(lǐ)问题(tí)、未公(gōng)开(kāi)关(guān)联交(jiāo)易(yì)、财(cái)报违规等。媒(méi)体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析(xī)师、会计师(shī)和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的(de)创始？为(wèi)内(nèi)特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入(rù)了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究(jiū)”这个名(míng)字源于(yú)1937年在新泽西(xī)上空(kōng)不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以(yǐ)避免的人为灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究(jiū)也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做空(kōng)报告，让(ràng)市值(zhí)一度达(dá)到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职(zhí)，美(měi)国司(sī)法(fǎ)部和(hé)证券监管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控(kòng)电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面误(wù)导投(tóu)资者。该公(gōng)司的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报告(gào)公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空推特后(hòu)，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随(suí)后安德森(sēn)宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当(dāng)推特(tè)的(de)股价位(wèi)于低点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推特(tè)，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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