财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(ceach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数hǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数ǐn)领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点的(de)起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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