全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提(tí)交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿(yì)元），较一(yī)季度末(mò)有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可(kě)能正处(chù)于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的(de)第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值(zhí)分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费品(pǐn)个股(gǔ)，但是(shì)今(jīn)年一季度(dù)都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳g>

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的(de)开端，因为全球(qiú)对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球(qiú)通胀水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名(míng)义支(zhī)出(chū)水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直(zhí)在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但(dàn)一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经(jīng)济和市场带来一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货(huò)币(bì)政策紧缩(suō)扭转了流动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即(jí)现金未来(lái)实际收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美(měi)国(guó)采取(qǔ)了最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不(bù)到(dào)18个(gè)月(yuè)的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行(xíng)业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做出决策。