此外，一季(jì)度景林新建仓(cāng)的英伟达，空(kōng)降前十(shí)大重仓股(gǔ)第七(qī)位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股(gǔ)，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林(lín)资产(chǎn)在美(měi)股的操作中，最(zuì)为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据(jù)显示，截至今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，景林资(zī)产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市(shì)值超1.6亿(yì)美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林资(zī)产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景林资(zī)产一季度还建仓了好未来，期(qī)末(mò)持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从(cóng)全行业(yè)来看(kàn)，不同年龄层(céng)的用(yòng)户对“教育”的需求依(yī)然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行(xíng)业(yè)政策(cè)环境趋于稳定(dìng)，但(dàn)过程(chéng)中很多(duō)公司退出离(lí)开，使得行业竞(jìng)争格局(jú)趋缓(huǎn)，对于(yú)存量公(gōng)司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头公司(sī)本身来说，凭借(jiè)多(duō)年积(jī)累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城(chéng)河依然很深(shēn)。个别头部(bù)企业在K9学(xué)科之外的(de)教育领域业(yè)务基础(chǔ)扎实，原(yuán)有的(de)留学(xué)等业务(wù)恢复增长，同时素质(zhì)教育、直播电商业务等新业务成为新的(de)增长(zhǎng)驱动力。且公司的利(lì)润(rùn)和现(xiàn)金流(liú)稳中转好，同时账上(shàng)资金(jīn)充(chōng)足，当时(shí)的估值下(xià)有足够的安全边际。在过去几个季度的财(cái)报中，我们(men)看(kàn)到了相(xiāng)关的积极(jí)信(xìn)号。”景(jǐng)林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是(shì)，高(gāo)毅资产对于教育(yù)领域也颇(pǒ)为(wèi)看好，但是(shì)标的(de)选择似乎与景林资(zī)产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开(kāi)资料显示，截至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓(cāng)超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季度(dù)高毅(yì)资产(chǎn)大举买入近(jìn)156万(wàn)股好(hǎo)未来，相比于去年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五一节过后，传(chuán)媒(méi)、游戏板块成为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第(dì)二大(dà)主线。

　　可好景不长，本(běn)周(zhōu)中特估仅热(rè)闹了一两天(tiān)，随(suí)后便开始持(chí)续下跌，传媒、游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块(kuài)更(gèng)是大幅(fú)杀跌，高(gāo)位股接(jiē)连跳水。

　　（本文(wén)内(nèi)容为客(kè)观数据信(xìn)息罗列，不(bù)构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交(jiāo)额(é)超万亿(yì)元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万亿水平(píng)，周四便(biàn)陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因(yīn)是5月11日晚间发(fā)布的金融数(shù)据大(dà)幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到(dào)去年(nián)4月(yuè)基数的异常，因而(ér)与往年(nián)相比，今年4月(yuè)信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷(dài)低于2021年(nián)同期7512亿元。居民(mín)贷(dài)款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期(qī)贷(dài)款(kuǎn)继(jì)续保持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下(xià)滑(huá)带动社融增速(sù)回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今(jīn)年4月同(tóng)比少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光大证券的(de)点评称，4月(yuè)下旬票(piào)据(jù)利率先下后上，并不意味着(zhe)贷款好转了(le)，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压降票据等低效资产，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多票，后面(miàn)改用(yòng)其他贷款(kuǎn)来(lái)冲(chōng)。5月上(shàng)旬(xún)票据已经快要接近零利率了，信贷再(zài)度(dù)出现深度负(fù)增(zēng)长，这是(shì)4月信贷斜(xié)率过于陡峭(qiào)化产(chǎn)生的(de)后果，5月份的贷款可(kě)能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景之下，市场要(yào)想好起(qǐ)来(lái)，必然要(yào)让大家看到宽信用的信(xìn)号出现，而(ér)这可(kě)能还需要一定的时(shí)间。

　　当前(qián)市场(chǎng)存(cún)量资金博(bó)弈的背景不改，而两大主线人工智能和(hé)中特估，今年(nián)已(yǐ)然累(lèi)计不小的涨幅(fú)。中特估(gū)这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进(jìn)场，而人工智能这边，在未有增(zēng)量资(zī)金进场的情况(kuàng)之(zhī)下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处，在(zài)业(yè)绩和投资信(xìn)仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为当下(xià)市(shì)场交(jiāo)易机制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但总一个(gè)人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红火火，但很多投(tóu)资者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在3400点”。公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)经理更是有苦难言(yán)，市场上大热的人工智(zhì)能，游资(zī)炒作的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根本不(bù)符(fú)合他们(men)的机(jī)构审美。直(zhí)白(bái)点说，市场根本就是绕(rào)着公(gōng)募(mù)持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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