总市(shì)值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同一天(tiān)，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启动，将为(wèi)科创板市场的(de)科技创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足(zú)投资(zī)者(zhě)多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资(zī)金，猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么增强市(shì)场的关注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权(quán)品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战(zhàn)略的重(zhòng)要(yào)举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的(de)集聚示(shì)范(fàn)效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么(zhì)度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持(chí)续完善(shàn)制度规则(zé)体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等(děng)一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机(jī)制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥(huī)了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经(jīng)推出了不(bù)同(tóng)类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场(chǎng)的宽(kuān)基指数(shù)形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模(mó)第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能性较大，管理规(guī)模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士分(fēn)析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具进行(xíng)方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易需求(qiú)，流(liú)动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模(mó)和(hé)流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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