看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来低谷的(de)美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的(de)进口铜(tóng)需(xū)求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的(de)声明中表示，此次加(jiā)息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇(huì)市(shì)场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认台湾是省还是市 台湾是省会吗(rèn)为这一(yī)数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄(é)亥(hài)俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引美(měi)联社报(bào)道，当地时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃尔(ěr)德一(yī)直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经(jīng)济(jì)衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(台湾是省还是市 台湾是省会吗xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格(gé)，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FO台湾是省还是市 台湾是省会吗B价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策(cè)执(zhí)行(xíng)不(bù)及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对(duì)价(jià)格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的(de)供(gōng)应也(yě)会愈发(fā)宽松(sōng)。近(jìn)端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的(de)价(jià)格，预(yù)计接下(xià)来(lái)一段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后(hòu)其(qí)他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低(dī)位，下(xià)周开(kāi)机预计(jì)将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并不(bù)乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的(de)替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)转变(biàn)。后期需(xū)要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已(yǐ)经对(duì)自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一波(bō)交易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预(yù)期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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