大家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部(bù)砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一个(gè)基金(jīn)经理，海领略的意思(hǎi)富(fù)通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截(jié)至去年(nián)年(nián)底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国领略的意思特色估值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占(zhàn)全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数(shù)已(yǐ)累(lèi)计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单(dān)日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少(shǎo)了(领略的意思le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪(xù)处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就(jiù)资本(běn)市场而言(yán)，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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