财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获(huò)悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司调整新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，控制利差损，要(yào)求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了(le)多(duō)家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的(de)主要(yào)思(sī)路是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社(shè)记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保(bǎo)险(xiǎn)行业(yè)协会(huì)以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调(diào)研普通险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以及降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评估利率对公司和行业的影响，包括对(duì)新产品定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参(cān)会的(de)保险公司有合众人(rén)寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位(wèi)总精算(suàn)师表示(shì)，各险企基本就降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比(bǐ)如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态调整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对(duì)财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，此次主要涉(shè)及(jí)新开发产品的定价利率，以往的(de)产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

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　　平(píng)安(ān)非银(yín)团队表示(shì)，我国(guó)险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落(luò)，股票和(hé)基金(jīn)投(tóu)资比(bǐ)例基本(běn)稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券(quà沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思ht: 24px;'>沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思n)种长端利率中枢下行(xíng)，长久期债(zhài)券和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动(dòng)率较(jiào)大、对投资(zī)收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年(nián)监管按产品类(lèi)型(xíng)调整评(píng)估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银团(tuán)队(duì)此前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停(tíng)售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公司(sī)分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史(shǐ)上有过多次调整评(píng)估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利率调整为(wèi)不(bù)超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差(chà)损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负(fù)债成本、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资(zī)承压(yā)，据美(měi)国审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量对利(lì)率敏感的低利润产品(pǐn)；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考(kǎo)海外，低利率环境下，负债(zhài)端主要通过(guò)调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构(gòu)、下调(diào)预定(dìng)利率的方式来避(bì)免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋(qū)严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评(píng)估利率(lǜ)等(děng)降低负债端成本。