为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一(yī)则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便(biàn)后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控制(zhì)人何德平(píng)和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平(píng)所持(chí)“新美(měi)星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控(kòng)制(zhì)的证(zhèng)券账户并联(lián)合其他市场资(zī)金(jīn)在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明(míng)土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低于卖一(yī)价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对(duì)倒(dào)，并反向卖(mài)出获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代理(lǐ)人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交易新(xīn)美(měi)星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部(bù)分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，经复核，对当事(shì)人(rén)及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通(tōng)过二(èr)级(jí)市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图(tú)和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的(de)行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客观上(shàng)为后(hòu)续(xù)的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时(shí)总事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思(zǒng)股本(běn)的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票(piào)继续(xù)由海得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德(dé)平信息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错(cuò)，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广交易流水、资(zī)金流水及(jí)相关(guān)银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关(guān)理由不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平(píng)的(de)行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思规定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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