金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前(qián)就(jiù)“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日(rì)本五大商(shāng)社的(de)股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们(men)还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会(禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思huì)。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对(duì)象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今(jīn)似(shì禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思)乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在(zài)新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日(rì)本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会发(fā)现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本(běn)基本面发(fā)生的(de)变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容忽(hū)视的力量。日(rì)本(běn)监管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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