今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的人工(gōng)智能领域的大发展。当前(qián)，全球产业界和资(zī)本市场都在积极拥抱(bào)这新一轮的数字(zì)产业(yè)化(huà)变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公司(sī)，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技(jì)主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年(nián)内收益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第(dì)27位和(hé)第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主题(tí)产品(pǐn)。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，广发全球(qiú)精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情(qíng)况来(lái)看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投(tóu)向信息(xī)技术行(xíng)业(yè)，前三大重仓持(chí)股(gǔ)股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达和(hé)超威(wēi)半(bàn)导(dǎo)体，其中微软持(chí)仓数量相较于(yú)上期大(dà)幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋(fēng)以30.52％的(de)收益紧随(suí)其后(hòu)，一(yī)季度该(gāi)产品重仓持(chí)股(gǔ)了英(yīng)伟达(dá)、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等(děng)多只美股(gǔ)科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普信(xìn)息(xī)科技A人民币、博时纳斯(sī)达(dá)克100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回报(bào)均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重仓(cāng)股中(zhōng)占比较高的多是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主(zhǔ)要权(quán)重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益于人(rén)工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语(yǔ)言模型引发的人工智能(néng)热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年(nián)以来创(chuàng)造了(le)1.4万(wàn)亿美元的市值，相比(bǐ)去年年末(mò)增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达(dá)克(kè)100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相(xiāng)关的(de)软硬件公司(sī)，今(jīn)年全(quán)球(qiú)AI应用热潮(cháo)也都(dōu)是由这些公司(sī)掀起和推动(dòng)的，这类人工智能股贡献了纳(nà)斯达克100指数约50％的涨幅，以及(jí)近(jìn)7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工(gōng)智能(néng)的全球投资热(rè)浪全面席卷美股市(shì)场，引发了科技(jì)股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季(jì)度营收超预期表现，当(dāng)日(rì)大(dà)涨24.37％，今年(nián)累计涨幅(fú)达到(dào)了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火(huǒ)热，持(chí)续推动了中美市场相关板块(kuài)的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道。

　　博时基金指数(shù)与(yǔ)量化投资部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还是受(shòu)益于(yú)今(jīn)年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数(shù)今年(nián)以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投(tóu)资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技(jì)股整(zhěng)体呈持续(xù)上涨趋(qū)势，但走(zǒu)势(shì)也略有震荡，如(rú)本周5月23日美(měi)国三(sān)大股(gǔ)指全线收跌(diē)，苹果、微软、英(yīng)伟达等(děng)多只(zhǐ)大型科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收(shōu)涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科(kē)技股股(gǔ)价也开(kāi)始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到(dào)了(le)5月26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司股(gǔ)价也(yě)创(chuàng)下历史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发基金刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期美(měi)国科技板(bǎn)块同时受到有利因(yīn)素以及不(bù)利因素(sù)影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判和(hé)美联(lián)储加息政策博弈带来的不确(què)定担忧(yōu)，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和(hé)党人在最后一(yī)刻通(tōng)过提高债务上(shàng)限和削减赤(chì)字的(de)法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市(shì)场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全球第一大经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投资人多(duō)半认为美债几近(jìn)零风(fēng)险。此外，美联(lián)储对于未(wèi)来暂停(tíng)加(jiā)息以及(jí)可能(néng)的降息均存(cún)在分(fēn)歧，对美股短期走势(shì)也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬件(jiàn)科技公司(sī)营收的提振，以及未来应用全(quán)面支撑(chēng)着科技公司发展，都是(shì)积极的。当前(qián)众多(duō)云公司竞相部署AI芯(xīn)片(piàn)，个人(rén)电脑（PC）的(de)图(tú)形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度“稳固”，科技板块的(de)业绩增(zēng)长正来(lái)自(zì)数据中心等(děng)相关应(yīng)用，而随(suí)着AI概(gài)念(niàn)的不断升(shēng)级(jí)迭代，未来(lái)支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观经(jīng)济的逆(nì)风、美元走强等(děng)问题是科(kē)技(jì)股业(yè)绩承压的主要(yào)因素。这(zhè)些公司普遍意(yì)识到当前宏观(guān)压(yā)力(lì)，积极(jí)通过削减开支、降(jiàng)本增效(xiào)的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是(shì)抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基(jī)金举(jǔ)例(lì)，自(zì)微软收购(gòu)的Open AI年(nián)初(chū)发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一(yī)轮数(shù)字产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为(wèi)全球资本(běn)瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价(jià)均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持(chí)之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到(dào)质变的厚积(jī)薄发能力(lì)，从而有望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目(mù)前美股科技股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的(de)AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技术和(hé)产品(pǐn)的推广(guǎng)能否(fǒu)为这些(xiē)公司打开新(xīn)的(de)增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人类未(wèi)来发展的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同(tóng)时(shí)，美国(guó)科技公(gōng)司又是(shì)引领全球科技(jì)的发展，美(měi)股科技(jì)板块还(hái)是具有(yǒu)很好的长期(qī)投资价值。投资者可以(yǐ)考虑长期的(de)配置(zhì)一(yī)部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需(xū)要注意的风险，包括货币政策的走(zǒu)向、银行危机的后续(xù)等。投资(zī)者应根(gēn)据(jù)自身(shēn)的风险偏好，尽(jǐn)可能(néng)的(de)做多资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期定(dìng)投。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基金(jīn)刘杰认(rèn)为(wèi)，美(měi)国(guó)作为世界上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各(gè)类市(shì)场相关性(xìng)低，从分散投资的角度来看(kàn)，能够发(fā)挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部分投资(zī)者(zhě)看(kàn)好(hǎo)美股科(kē)技股(gǔ)、生(shēng)物制药公(gōng)司，相比(bǐ)标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代(dài)表性更好，更符合美(měi)股的特征，历(lì)史收益率也更(gèng)好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建(jiàn)议投资者结合自身风险(xiǎn)承受能(néng)力(lì)，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或(huò)许是(一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？shì)一(yī)种体(tǐ)验更好的方式。”

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