北(běi)交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也(yě)加(jiā)大北交(jiāo)所(suǒ)布局力(lì)度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多(duō)家公募机构及人(rén)士表示，随着北证50指数(shù)推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资(zī)相对早期(qī)阶段，更(gèng)具(jù)成长(zhǎng)空间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投(tóu)资价(jià)值受(shòu)到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等(děng)十多只次(cì)新基(jī)金公告(gào)可投资(zī)于(yú)北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，北交所上市股票(piào)是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基(jī)金可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增(zēng)基金如果符合基金(jīn)合同(tóng)的(de)有关规定(dìng)，亦(yì)可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投(tóu)基(jī)金相关投(tóu)研所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文人士表示，公募(mù)新基金之(zhī)所以密集公(gōng)告可(kě)投(tóu)北(běi)交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐(ruì)地(dì)发现了北交所(suǒ)相关(guān)股(gǔ)票(piào)潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市(shì)以外(wài)国内(nèi)最优质公司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的(de)当前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方(fāng)面从(cóng)持(chí)仓数量(liàng)和持(chí)股总量(liàng)的角度来看，公募参与(yǔ)北(běi)交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一(yī)方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上市公司数量(liàng)、总体规(guī)模(mó)较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资(zī)金(jīn)的(de)加(jiā)入使得(dé)整个板块(kuài)的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的(de)稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基金产品出现在(zài)北交(jiāo)所公司前(qián)十大(dà)股(gǔ)东名(míng)单中；北交所(suǒ)较大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随(suí)着后续市场流(liú)动性(xìng)的改善和创新型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等(děng)制约，初(chū)步(bù)“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会加大(dà)对北交(jiāo)所市场的研(yán)究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投资将深(shēn)入细分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市(shì)场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值水平，在(zài)北交(jiāo)所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股发(fā)行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只北交(jiāo)所主题基(jī)金，未(wèi)来一(yī)方面会(huì)根据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行更多以北(běi)交所(suǒ)股票为主要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范围(wéi)扩大(dà)至(zhì)北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市(shì)值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场公募基(jī)金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公募(mù)投资(zī)北(běi)交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值(zhí)占比较高，而(ér)去年下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动(dòng)投(tóu)资北交所市(shì)值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡(dàng)下行，目(mù)前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍(réng)然受(shòu)到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资(zī)阶段(duàn)相比一(yī)级市(shì)场（股权(quán)投资）更加成(chéng)熟(shú)，但(dàn)对(duì)比上证、深证的(de)大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的(de)角度来说(shuō)，这(zhè)也意味着(zhe)更大(dà)的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细(xì)分行业的、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能(néng)不高，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文弱于创业板、科创板的(de)上市(shì)公司，而且(qiě)由于(yú)市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流(liú)动性不断提升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复(fù)的空间(jiān)，当前(qián)配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非(fēi)常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关(guān)注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资(zī)者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的(de)优质(zhì)产(chǎn)业链。更多(duō)的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道(dào)，包括汽(qì)车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家(jiā)政策支持的(de)东(dōng)风和企(qǐ)业自(zì)身的努力(lì)，我们相信会有相当体量的企业成(chéng)长成为大型企业(yè)，这个(gè)成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具(jù所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文)备长期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械(xiè)设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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